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论会计信息的透明度 —提高中国上市公司会计信息的透明度 内容摘要：以资本市场为核心的经济体系越来越依靠高透明度的会计信息，即上市公司会计信息披露的透明度是维护证券市场有效运转的前提。　 关键词：国际化 对外开放 国际市场 论会计信息的透明度 —提高中国上市公司会计信息透明度 巴塞尔 银行监管委员会在1998年9月发布的“增强银行透明度”研究报告中指出：会计信息透明度是指公开披露可靠与及时的信息，其质量特征包括：全面、相关、及时、可靠、可比和重大。对投资者而言，真实、透明的信息披露才能保证信息使用者作出正确的经济决策，会计信息透明度一旦缺失，投资者的投资就会于非个人主观因素导致投资失败。因此，提高上市公司的会计信息透明度是非常重要的。 对于上市公司会计信息透明度是近几年会计学研究领域的热点问题。目前，会计透明度也被普遍接受为衡量公司会计信息质量的一个重要标准。随着研究的不断深入，人们发现从会计信息透明度的角度，可以更好地理解资源配置、公司治理、资本市场有效运行等基础性问题。以资本市场为核心的经济体系越来越依靠高透明度的会计信息，即上市公司会计信息披露的透明度是维护证券市场有效运转的前提。上市公司的会计信息披露越及时、充分，证券价格就越能充分地反映各种信息，证券交易就越能使经济资源得到有效配置。我国上市公司会计信息质量较低，披露水平不高，会计违规造假行为屡禁不止，已是公认的事实。因此，进一步提高中国上市公司会计信息的透明度，增强投资者信息已是刻不容缓。 一、会计信息透明度概念 透明度这一概念最早由美国证券交易委员会(SEC)提出。1996年4月，SEC发布了关于“核心准则”的声明，提出三项评价“核心准则”的要素，其中第二项是“高质量”。SEC对高质量的具体解释是可比性（comparative）、透明度（transparency）和充分披露（full disclosure）。 在实务界，财务会计信息的透明度同样引起了普遍重视。巴塞尔银行监管委员会于1998年９月发布的“加强银行透明度”的研究报告中，将透明度定义为：公开披露可靠及时的信息，有助于信息使用者准确评价银行的财务状况和业绩、风险活动及风险管理活动。透明信息的质量特征包括：全面（comprehensive）、相关和及时（relevance and timeliness）、可靠（reliability）、可比（comparability）和重大（materiality）。普华永道在“不透明指数”报告中，将“不透明”（Opacity）定义为：在商业经济、财政金融、政府监督等领域缺乏清晰（clear）、准确（accurate）、正式（formal）、易理解（easily discernible）和普遍认可（widely accepted）的惯例。 根据我国学者魏明海、刘峰（2001）的研究，会计透明度是一个关于会计信息质量的全面概念，包括会计准则的制定和执行，会计信息质量标准，会计信息披露与管制。它包括三方面内容：存在一套清晰、准确、正式、易理解、普遍认可的会计准则和有关会计信息披露的各种监管体系；对会计准则的高度遵循，而不管它是合营部门还是私营部门，是政府机构还是企业；对外报告和披露高频率的准确信息。显然，会计透明度概念是一个更为全面综合的概念，它是继美国FASB的第二号财务会计概念公告“会计信息质量特征”（相关性和可靠性）发布以来有关会计信息质量特征研究的又一次飞跃。 上述对财务会计信息透明度的各种定义，都是基于减少公司（包括银行等金融企业在内）与外部投资者、外部监管者之间的信息不对称。理论上，信息不对称的减少，必然会导致资本市场上的逆向选择与道德风险行为的减少，从而进一步减少证券交易成本和投资者面临的风险与不确定性，增进资本市场的流动性和资源配置的有效性。 二、会计信息透明度与资本市场运行的关系 众多上市公司、外部投资者和市场监管者构成了资本市场的主体，而上市公司就是财务会计信息的供给者，外部投资者和市场监管者则是信息需求者。上市公司的财务会计信息向公众持有者和监管部门提供的有关公司财务状况和业绩表现的内部信息，这些信息之所以被认可，一方面是因为这些信息产生于被普遍接受的财务会计准则框架和严厉的法律要求，另一方面是因为这些信息经过了有公信力的外部审计。正是因为有可靠和相关的财务会计信息，投资者才能评估投资风险和预期投资收益，才能对公司业绩进行内部评价，并最终做出投资决策。产生这一正面效应的前提是，财务会计信息对投资者来说具有较高的透明度，投资者能够通过信息正确评价公司的经营状况。本文认为，财务会计信息的透明度会通过以下途径影响资本市场的运行。 财务会计信息减少了资本市场上的交易成本。契约理论认为，企业是一系列契约的联结，主要包括与债权人签订的契约、与股