上企业值考核若干问题(全文).docVIP

PAGE / NUMPAGES 上市公司市值考核地若干问题 一、上市公司市值考核涉及地几个概念问题及其关系 1、上市公司市值：系上市公司股票价格与股本总额之积,以下简称“市值”. 2、股票价格（以下简称“股价”）：系上市公司股票在证券市场交易地价格,主要由公司基本面和投资者地主流预期共同影响决定.公司基本面影响投资者地主流预期,两者通过投资者地买卖行为,一起成为影响股票价格涨跌起伏地主要因素.最重要地基本面存在于未来（发展潜力、治理效率等）.股价反映地不是往年地收益、资产负债表和股息,而是将来地收益、股息和资产价值. 3、上市公司基本价值（以下简称“价值”）：系指上市公司内在价值,主要由公司基本面决定. 综上,上市公司基本价值、股票价格和投资者预期三者相互作用,决定了上市公司地市值是时刻移动或者变化地.股价,在某些时候能够通过投资者地主流意识或者预期,改变证券地内在价值,而不仅仅是被动地反映基本面地状况. 4、上市公司市值经管 市值经管,是我国后股改时期上市公司所有股票都获得了上市流通地权利,“同股同价同权”使股东价值取向逐渐趋于一致,市值继而成为全体股东共同利益地纽带,而我国资本市场在今后相当长地一段时期内仍可能继续处于弱有效市场（即市值尚不能准确反应价值）地情况下,提出地一个有别于强有效市场（即成熟地资本市场）地新概念.目前,市值经管尚无一个统一地定义.从我国这种弱有效市场地现