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第十二章 公司并购财务 公司并购概述 目标公司价值评估 公司并购的财务规划 并购与反并购策略 第一节 公司并购概述 一、公司并购的概念 （一）并购的一般解释 并购一词源于英文的“MA”即Merger and Acquisition，一般是指兼并（Merger）和收购（Acquisition），是公司进行资本扩张的主要方式。 并购的实质是在公司权利主体不断变换的过程中，各权利主体依据公司产权作出的制度安排而进行的一种权利让渡行为。 （二）兼并与收购的联系与区别 兼并与收购的联系表现在： （1）基本动因相似； （2）以公司产权为交易对象，通过产权流通来实现公司之间的重新组合； （3）通过公司控制权的转移和集中来实现公司对外扩张和市场占有。 兼并与收购的区别表现在： （1）法律行为的主体不同 （2）适用的法律范围不同 （3）发生时公司所处状态不同 （4）兼并后的法律效果不同 （三）合并 合并是指两家或更多的公司合并为 一家公司，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多公司。 根据2006年修订颁布的《公司会计准则第20号——公司合并》，“公司合并，是指两个或两个以上单独的公司合并形成一个报告主体的交易或事项。” 一般来说，合并主要有三种形式： 吸收合并、新设合并和控股合并。 吸收合并 A公司＋B公司=A公司 新设合并 A公司＋B公司＋C公司=D公司 控