汽车铝合金精密压铸件及其总成行业 300176 鸿特精密.doc

汽车铝合金精密压铸件及其总成行业 300176 鸿特精密 1、客户集中度较高的风险 公司业务集中在汽车精密压铸件及其总成的生产制造，公司的客户集中度较高。近3年1 期，本公司前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为89.95%,83.81%,90.04%和86.49%。其中：近3年1期对东风本田汽车有限公司的销售收入占营业收入的比例分别为25.08%、24.43%、26.6%及33.35%；近3年1期对东风本田发动机有限公司的销售额占营业收入的比例分别为7.99%、30.20%、34.71%及28.32%。公司主要客户销售收入占营业收入的比重较高，主要是两个方面的原因：一方面公司的客户主要是国内外大型整车（整机）厂商，客户的订单数量通常较大；另一方面，公司进入这些大型客户的供应链体系需要较长时间，而公司经营的时间较短，因此客户积累仍然有待扩展。公司与主要客户形成了长期合作关系甚至战略合作关系，随着公司业务的逐步发展，新客户数量将继续增加，客户集中度将逐步下降。 尽管公司的主要客户均系国内外知名整车（整机）厂商，且公司与该等客户形成了长期合作关系，业务发展较为稳定，但若主要客户发生流失或客户经营发生不利变动，将对公司业务造成不利影响。 2、原材料价格波动风险 公司的主要原材料是铝锭，报告期内铝锭占公司原材料成本的比重分别为56.64%、59.87%、48.77%及41.72%，铝价的波动会给公司的业绩带来一定的影响。报告期内铝锭价格波动幅度较大，公司2007 年、2008 年、2009 年及2010年上半年铝锭采购平均单价分别为17.82 元/千克、16.37 元/千克、11.08 元/千克及14.01 元/千克。公司产品的定价策略系成本加成方式，并与客户就铝价波动形成了产品价格调整机制，能够将铝价的波动向下游客户转移，化解原材料价格波动对公司经营业务发展的不利影响。但若铝价发生剧烈波动，公司产品价格调整幅度及频率跟不上铝价波动，可能给公司的当期经营业绩带来负面影响。 3、税收优惠政策变化的风险 报告期内，本公司按照国家规定享受了企业所得税优惠、国产设备投资抵免 所得税优惠等优惠政策，主要优惠政策具体如下: （1）企业所得税两免三减半优惠 （2）高新技术企业所得税优惠 （3）国产设备投资抵免企业所得税优惠 二、公司控股股东和实际控制人简介 公司股本结构如下： （一）控股股东 万和集团持有公司股份2,613.6万股，占发行前 总股本的39.00%，为本公司控股股东。 2、合作协议的执行情况 万和集团、南方电缆提名的本公司董事卢础其、卢楚隆、林景恩、邱碧开及 金岸公司提名的肇庆鸿特董事黄丽明均出具说明，确认自《合作协议》签订之日 起，肇庆鸿特及本公司召开董事会审议相关事项时，该等人员均在董事会召开前 进行讨论，并形成一致意见，如果该等人员内部发生分歧，南方电缆、金岸公司 基于对广东万和集团有限公司管理能力、判断力的信任及《合作协议》的精神， 以广东万和集团有限公司提名的董事的意见为准，在召开董事会时，该等人员按 各方最终形成的意见进行表决。肇庆鸿特改制后建立了股东大会，为本公司的权 力机关，如需召开股东大会，万和集团、南方电缆、金岸公司亦会事先进行沟通 并形成一致意见，如果该三方内部发生分歧，南方电缆、金岸公司基于对广东万 和集团有限公司管理能力、判断力的信任及《合作协议》的精神，以万和集团的 意见为准。在召开股东大会时，万和集团、南方电缆、金岸公司均根据各方形成 一致意见进行表决。 保荐机构核查了肇庆鸿特及本公司的历次董事会和股东大会决议以及会议 记录，确认自《合作协议》签署以来，金岸公司与南方电缆委派或提名的董事均 与万和集团委派的董事投票保持一致；在本公司的历次股东大会上，金岸公司和 南方电缆投票均与万和集团保持一致。自2007年7月30日以来，上述一致行动的 安排从未出现变动。 3、公司的控制结构 董事会方面：报告期内,在2009 年整体变更为股份有限公司之前，董事会是 肇庆鸿特的最高权力机构，董事会由7 名成员组成，其中万和集团提名3 名，金 岸公司提名1 名，南方电缆提名1 名，三方提名的董事合计为5 名，占董事会成 员的5/7；2009 年公司整体变更为股份有限公司，本公司董事会成员为9 名，其 中独立董事3 名，万和集团提名非独立董事3 名，南方电缆提名非独立董事1 名，金岸公司未提名董事，3 方提名的非独立董事合计4 名，占非独立董事的2/3。 报告期内本公司及其前身肇庆鸿特的董事长均由万和集团提名的董事卢楚隆先 生担任。 股权方面：2007 年至今三方拥有的股权占本公司股本半数以上，占本公司 前身肇庆鸿特实收资本半数以上。 万和集团与南方电缆和金岸公司签订的《合作协议》是各方在平等协商、自 愿的基础上签订的，