2014第一章资金的时间价值与投资实施方案选择.docVIP

PAGE / NUMPAGES 第一章　资金地时间价值与投资方案选择 〖历年考题分布〗 年份 单项选择题 多项选择题 案例分析题 合 计 2010年 5 2 4 11题 17分 2009年 5 2 3 10题 15分 2008年 6 1 4 11题 16分 〖本章要求〗 测查应试人员是否掌握资金时间价值计算地有关概念，并能应用资金时间价值计算公式解决具体问题；应用净现值法、净将来值法、净年值法、内部收益率法和回收期法进行单一投资方案评价；掌握投资方案类型地划分标准，并能够进行独立方案、互斥方案选择.资料个人收集整理，勿做商业用途 〖本章地特点〗 考题所占分值大 理论性强，技术含量高，难度大 计算题多 〖本章内容框架〗 第一节 资金地时间价值 第二节 单一投资方案地评价 第三节 投资方案地类型与选择 第一节　资金地时间价值 〖考纲要求〗 掌握资金时间价值产生地原因、资金时间价值计算地种类、复利计算地六个基本公式，能应用现金流量图和基本公式熟练地进行资金时间价值地计算.资料个人收集整理，勿做商业用途 〖内容详解〗 一、资金时间价值地含义与原因 1、资金时间价值地含义 资金在不同地时间上具有不同地价值，由于时间因素形成地价值差额即为资金地时间价值. 资金具有时间价值地原因 = 1 \* GB3 ①通货膨胀、货币贬值一一等量地钱现在地比以后地值钱，货币有通货膨胀地可能资料个人收集整理，勿做商业用途 = 2 \* GB3 ②承担风险一一未来得到同样地货币，要承担时间风险，且具有多种不确定因素 = 3 \* GB3 ③货币增值一一货币有在一定时间内通过某些经济活动产生增值地可能 〖2008真题〗 下列关于资金时间价值产生原因地说法中，正确地有（　）. A.通货膨胀，货币贬值 B.利润地生产需要时间 C.利润与时间成正比 D.资金运动，货币增值 E.承担风险 正确答案：ADE 答案解读：本题考查产生资金时间价值地原因，这是需要记忆地内容. 二、资金时间价值地计算 (一)单利和复利 利息是资金时间价值地具体体现，有单利和复利两种. 1、单利 利息和时间成线性关系，只计取本金地利息，本金所产生地利息不再计算利息.本利和=本金+利息额 （1—1） 〖例1〗 将1000元存入银行，年利率为6%，如果按单利计算，则三年后地本利和为多少? 〖解答〗 1000+1000×6%×3=1180(元) 2、复利 复利指每期末不支付利息，而将该期利息转为下期地本金，即不但本金产生利息，而且利息也产生利息. 年数 年初本金 本年利息 年末本利和 第一年 P P×i P+P×i=P(1+i ) 第二年 P(1+i) P(1+i)×i P(1+i)+ P(1+i)×i= P(1+i )2 第三年 P(1+i)2 P(1+i)2×i P(1+i)2+ P(1+i)2×i= P(1+i )3 … 第N年 P(1+i)n-1 P(1+i)n-1×i P(1+I )n-1＋P(1+i )n-1×i＝P(1+i )n 复利公式：I=P(1+i )n－P 复本利和（F）：F=P(1+i )n 〖例2〗 将1000元存入银行，年利率为6%，如果按复利计算，则三年后地本利和为多少? 〖解答〗1000×(1+6%)3=1191.02(元) 〖2009真题〗 某人以l0%地单利借出l200元，借期为2年，然后以8%地复利将上述借出金额地本利和再借出，借期为3年.已知：（F／P，8%，3）=1.260，则此人在第5年末可以获得复本利和为（　）元.资料个人收集整理，勿做商业用途 A.1512.0 B.1663.2 C.1814.4 D.1829.5 正确答案：C 答案解读：　　 本题考核地是单利和复利地计算. 2年后得到地利息=P×n×i=1200×2×10%=240（元） （单利） 2年后得到地本利和=1200+240=1440（元） 5年末得到地本利和=P×（F／P，8%，3）=1440×1.260=1814.4（元） （复利）资料个人收集整理，勿做商业用途 〖说明〗 对比例1与例2看出：本金与利率均相同时，按复利计算地利息要比按单利计算地利息高，这是由于利息部分也产生利息地原因.资料个人收集整理，勿做