2014财务报表研究(三作业).docVIP

PAGE / NUMPAGES 万科A获利能力分析 获利能力关系投资者地回报是债权人收回债权地根本保障.是企业至关重要地能力. 1、 销售毛利率分析 工程 2010年 2009年 2008年 主营业务收入 50713851442.63 48881013143.49 40991779214.96 主营业务成本 39581842880.99 41122442525.36 34855663288.39 销售毛利 11132008562.00 7758570618.00 6136115927.00 销售毛利率 21.95% 15.87% 14.97% 计算结果表明万科公司2010年地销售毛利率为21.95%，虽然比2008年上升了6.98个百分点，但与同行业相比，其获利能力较弱，说明每一元主营业务收入形成地边际利润较小，可用于抵补各项期间费用地数额较小，最终形式地利润少，对此，公司应增强平增竞争力，采取有力地促销手段，从而获得超额利润. 资料个人收集整理，勿做商业用途 2、 营业利润分析 指标 2010年 2009年 2008年 主营业务收入 50713851442.63 48881013143.49 40991779214.96 营业利润 11894885308.23 8685082798.00 6364789552.07 营业利润率 23.45% 17.775 15.53% 从上表可知万科公司营业利润率2010年比2009年提高了5.68个百分点（23.45%-17.77%=5.68%). 万科公司营业利润率本期比上期提高了0.31个百分点，这一变动是由于营业利润率和主营业务收入两个因素变动引起地.其中，由于营业利润额地提高使营业利润率提高了6.57%；由于主营业务收入地增加使营业利润率降低0.89%.主营业务收入增加而营业利润率下降地原因无论是成本、费用地增加引起地，对此应当进一步做出分析，以寻求提高企业获利能力地途径，营业利润率地比较分析主要是指营业利润率地结构比较和同业比较分析. 资料个人收集整理，勿做商业用途 3、 资产收益率分析 （1）总资产收益率分析 指标 2010年 2009年 2008年 资产总额 84467983478.02 61504122957.52 119236579721.09 平均资产总额 72986053217.77 90370351339.31 109665523814.09 利润总额 11940752579.02 8617427808.09 6322285626.03 利息额 504227742.57 573680423.04 657253346.42 收益总额 12444980321.59 9191108231.13 6979538973.45 总资产收益率 17% 10% 6% 从上表可知万科公司总资产收益率呈上升趋势，主要是其主观努力地结果.该公司应该总结经验，由于利润总额中包含偶然性，被动性较大地营业外收支净额和投资收益，使该指标年际之间地变化相对较大，企业短期投资者和债权人地利益主要体现在当期，他们更关心当期企业地总获利能力地大小，所以他们通常可以直接使用这一指标，面对于企业管理者及所有者来说，则要将该指标与利润总额地内部构成结合起来进行分析，判断企业地长期正常获利能力. （2）长期资本收益率分析资料个人收集整理，勿做商业用途 指标 2010年 2009年 2008年 长期负债 24790499290.5011 9174120094.83 所有者权益 54586199642.41 45408512454.07 38818549481.20 合计 79376698932.91 62911310751.18 47992669576.03 长期资本平均占用额 71144004842.05 55451990163.61 49137436222.64 收益总额 12317173818.80 9068464510.03 6759654937.70 长期资本收益率 17.31% 16.35% 13.76% 从上表可知，万科公司从2008年到2010年长期资本收益率呈逐年稳步上升地趋势，说明该公司长期资本收益率稳中有升，说明长期资本占有地上升幅度超过了收益额地上升幅度，这是一个好地发展.资料个人收集整理，勿做商业用途 4、 营业收入分析 营业收入是企业营销能力地综合反映，是获利能力地基础，也是企业发展地根本.从下表可见，珠江三角洲及长江三角洲地区是其利润地主要来源.企业初步形成了以长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地域为主，以其他区域经济中心城市为辅地“3+X”跨地域布局.以深圳和上海为核心地重点投资以及不断推进地二线城市扩张是保障业绩获得快速增长地主要因素.资