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第13章 主要营运资本项目管理 现金管理 应收账款管理 存货管理 短期资本来源管理 第一节 现金管理 一、现金管理概述 ①交易需求②预防需求③投机需求 二、现金管理模型 1.现金周转模型 最佳现金持有金额=预计现金年总需求量÷现金周转次数 其中：现金周转次数=360÷现金循环天数 现金循环天数=营运资金周转期=（存货÷周转天数）十（平均÷收账期）―（应付账款÷周转天数） 2.成本分析模型 投资成本 、管理成本 、短缺成本 在成本分析模式下应分析机会成本、管理成本、短缺成本，上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。 [例1]某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本见表 3、存货模式 运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的： ①企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小； ②企业预算期内现金需要总量可以预测；  ③现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均可通过部分证券变现得以补足； ④证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确定现金的最佳持有量。 设T为一个周期内现金总需求量；D为每次转换有价证券的固定成本；Q为最佳现金持有量（每次证券变现的数量）；C为有价证券利息率（机会成本）；T为现金管理相关总成本。