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第六章 营运资本管理 学习目标 本章是财务管理中比较重要的章节,主要讲授营运资金的管理。重点是存货的管理和应收账款的管理。按照大纲要求要掌握现金、应收账款和存货的决策分析方法和营运资本管理政策。 第一节 营运资本概述 一、营运资本的概念 狭义：净营运资本，流动资产与流动负债金额之差。 ∵流动资产＋长期资产=权益＋长期负债＋流动负债 ∴流动资产-流动负债=权益+长期负债-长期资产 净营运资本=长期筹资-长期资产 广义：总营运资本，指流动资产 永久性营运资本和临时性营运资本 二、营运资本的特点 1、投资回收期短 2、易变现性 3、数量波动性 4、形态变动性 三、营运资本管理的重要性及基本原则 （一）营运资本管理的重要性 1、流动资产及流动负债在总资产中占的比例大，而且具有易变性。 2、随着销售和经营规模的扩大，应收账款、存货和应付账款也同步增加，这就需要筹集资金来应付。 3、营运资本中的非现金资产具有较强的变现能力，同时又占用了企业的资金。 4、对小企业尤为重要。 （二）营运资本管理的原则 1、认真分析生产经营状况、合理确定营运资本的需要量 2、在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金 3、加速营运资本周转，提高利用效率 4、合理安排流动资产与流动负债的比例，保障企业有足够的短期偿债能力 四、流动资产投资策略 （一）流动资产的投资规模 （二）流动资产内部结构