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（一）短期借款的种类 3. 按有无具备担保品分 （1）信用借款。 （2）担保借款。 可抵押的主要有五大类： 有价值和使用价值的固定资产、各种证券、能够封存的流动资产、无形资产、私有财产和其他可以流通转让的物资或资产。一般为抵押品面值的30%—90%。 （二）短期借款的信用条件 1、信用额度。信用额度是银行对借款人规定的无担保借款的最高额。银行不必提供全部额度，有效期1年。 企业财务状况恶化时可拒绝提供贷款。银行不承担法律责任。 2、周转信贷协定。为大公司使用。是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。 某企业与银行商定周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了1400万元，余额为600万元。则借款企业应向银行支付承诺费的金额为： 承诺费=600×0.5%=3（万元） 例题：企业周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。1月1日从银行借入500万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业本年度末向银行支付的利息和承诺费共为（　）万元。　　A.49.5 B.51.5 C.64.8 D.66.7 答案：B　解析：利息=500×8%+300×8%×5/12=50（万元） 承诺费=200×0.4%+300×0.4%×7/12=0.8+0.7=1.5 （万元） 3、补偿性余额。 补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额。(10%-20%) 例题：某企业按年利率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为？　 　 实际利率=5.8%/（1-15%）×100%=6.8% 【练习】某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（　）。 A.4.95%　　B.5%　　C.5.5%　　D.9.5% 答案：B 解析：实际利率=年利息/实际可用借款额=（200×4.5%）/[200×（1-10%）]=5% （三）短期借款筹资的优缺点 1. 主要优点 （1）短期贷款的取得简便快捷。 （2）短期贷款具有弹性。(使用或和归还灵活) （3）短期借款的成本较低。　 2. 主要缺点 （1）期限短，偿债压力大，财务风险高。 （2）短期负债筹资的利息成本具有不确定性。 第三节 长期债务融资 一、长期借款 长期借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期超过一年的借款，主要用于购建固定资产和满足长期资金占用的需要。 （一）长期借款的种类、特征 按提供贷款的机构分类，可分为政策性银行贷款、商业性银行贷款。 长期借贷款具有以下特征： （1）期限长于一年； （2）要签订借款合同，合同内容含有对借款企业的具体限制等条款； （3）有规定的借款利率（固定利率，亦可浮动利率）； （4）主要实行分期偿还方式，一般每期偿还金额相等，当然也有采用到期一次偿还方式。 国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行 （二）长期借款的程序 1.提出借款申请 2.银行审批 3.签订借款台同 4.取得借款 5.归还借款 （三）长期借款筹资的优点与缺点 长期借款的优点有： 1．融资速度快。 2．筹资成本低。 3．借款弹性较大。（借款契约的变更上） 4．具有杠杆作用。 长期借款的缺点有： 1．财务风险比较高。 2．限制性条款较多。 3．筹资数额受限制。 二、长期公司债券 （一） 债券的基本要素 1.面值（币种、票面金额） 2.票面利率（固定或浮动） 3.偿还期限 （二） 债券的分类 1.按债券上是否记名分 分为记名债券和无记名债券。 2.按能否转换分 分为可转换债券和不可转换债券。 3.按有无特定的财产担保分 分为抵押债券（不动产抵押债券、动产抵押债券、抵押信托债券）和信用债券（无担保债券）。 4.按照偿还方式不同分 分为到期一次债券和分期债券。 5.按照其他特征，还可分为 收益债券---只在盈利支付利息 附认股权债券----允许债权人按特定价格认购股票 附属信用债券---清偿债务时，受偿权排其他债券之后 （三）债券的发行价格 例：C公司2010年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率为10%，于每年12月31日付息，到期时一次还本。计算：假定2010年1月1日金融市场上与该债券同类风险的利率是9% 。该债券的发行价应该定为多少？ 发行价=100×（P／A，9％，5）＋1000×（P／F，9％，5） =100×3.8897＋1000×0.6499 =1038.87（元）  （四）债券的信用评级 标准普尔（1860) 穆迪(1909） 解释 AAA Aaa 信用最高，风险最小 AA Aa 高信用级 A A