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第四讲 国际收支理论 国际收支理论的发展脉络 经典国际收支理论 一、开放经济条件下的简单市场平衡 假设条件 在某一固定价格水上，厂商可以提供所需的全部产品。 ★产出由需求决定。 ★国际收支仅有商品的进出口。 ★一国只生产可贸易商品 （一）开放经济下的贸易余额和国民收入 国民收入：Y = C + I + G + X – M 国内吸收：A = C + I + G 贸易余额： T = X - M 1、贸易余额与国民收入 名义贸易余额： TN = XN- MN = PM * - e P * M 实际贸易余额： T = TN / P = M * - (e P * / P)M = M * - q M q……表示扣除价格水平因素后用本国商品直接表示的所进口的外国商品的相对价格。……直接标价法下的实际汇率。 q值的增加，说明用本国商品衡量的外国商品的价格越昂贵，意味着本国商品在国际市场上竞争能力的提高 T Y T ★ A=C+I+G I是利率的函数、G是政策函数、C则分为两部分：一部分是无论收入为多少，都必须进行消费的自主性消费C，即与收入无关的消费。另一部分是与收入相关的消费cY，c为边际消费倾向。 A = C + cY + I + G  ā = C + I + G = 自主性吸收 A = ā + cY ★ 如图，窖藏函数的斜率为s，在纵轴上的截距为-ā，在国民收入为零时，国内居民的支出就体现为自主性吸收，此时窖藏为负意味着支出超过收入，当窖藏为负时一国必须运用其积累的货币资产或用国际储备。H随着Y的增加而增加 3、均衡国民收入的确定 ★ 由于：Y = C + I + G + X – M = A + T 则： T = Y – A = T – m Y ★因； H = Y - A = s Y - ā 则：H = T = T - m Y = s Y - ā ( s + m ) Y = T + ā ★ Y = 1 / ( s + m ) ×( T + ā ) a = 1 / (s+m) ★ Y = a ( ā + T ) 从图中可以看出， 当窖藏与贸易余额 相等时，国民收入 处于均衡状态， 即为N点 ①当国民收入处于Y0时，仅仅意味着在商品市场上的平衡，贸易余额未必为0，即平衡。图为逆差状态，并且Y0也可能低入充分就业时刻的水平，也就是说，此时商品市场的平衡可能伴随站失业与国际收支逆差，造成这个问题的原因在于我们不考虑货币因素，并且只分析总需求，我们将在后面的分析中逐步放松假定，以弥补这些缺陷。 ② a 为开放经济的凯恩斯收入乘数，由于a=1/(s+m)，因此知道了经济的边际储蓄倾向以及边际进口倾向的数值，就可以计算出这一乘数。该乘数的意义在于：自主性吸收或自主性贸易余额的变动，将会依这一比例引起国民收入的相应倍数的变动，也就是： △Y = a ( △ā + △T ) 开放经济与封闭经济下投资乘数的比较 开放经济下的投资乘数： a = 1 / ( s + m ) 封闭经济下的投资乘数 a = 1 / s ★也就是说：开放经济条件下的投资乘数低于封闭经济下的投资乘数。 ★原因在于开放条件下，自主性支出扩张对国民收入的扩张效果比封闭条件下小。 ★因为开放经济中的支出乘数扩张过程中，一部分支出被用于进口外国商品（ m Y ），这一扩张效果作用在外国经济之上。 ★可见，在开放经济下，本国经济变量与外国经济变量之间存在着密切的联系，本节开始处令国国民收入Y*为外生变量的假定不合理。 开放经济条件下国民收入的增加 ★ △Y = a ( △ā + △T ) ★ △ā = C + △ I + △G ★在不考虑投资的情况下，自主性吸收的变动主要是由政府支出决定的，政府支出的变动常常是政府财政政策的主要工具，在开放经济中，它可以对收入变动起乘数作用，同时也通过收入的变动影响到贸易余额。 —— T = T