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第五章 外汇与汇率 第一节 外汇 第二节 汇率与汇率制度 第三节 汇率与币值、汇率的决定 第四节 汇率与利率、汇率的作用 与风险 第一节 外汇 1. 外汇：外币；以外币履行支付义务的票据、银行的外币存款和以外币标示的有价证券。 2. 《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： ⑴外国货币，包括纸币、铸币； ⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ⑷特别提款权、欧洲货币单位； ⑸其他外汇资产。 特别提款权（SDR）是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。 欧洲货币单位：欧洲共同体国家共同用于内部计价结算的一种货币单位，是欧洲货币体系的关键一环。 主要用途：用作确定各成员国货币之间的固定比价和波动幅度的标准；用作共同体各机构经济往来的记帐单位；用作成员国货币当局的储备资产 3. 外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产： “外汇人民币”； “欧洲美元”和 “欧洲英镑” 4. 金的集中储备也视为外汇。 5. 现代经济生活中的外汇，概而言之，主要是以外币标示的债权债务证明。 外汇人民币存款是指外国厂商或银行在中国银行开立的活期人民币存款账户中的人民币存款。外汇人民币存款只限于与我国进行贸易结算，不能用于直接偿付第三国的债务，但在外汇市场上可视同外汇，外商可根据需要按外汇牌价兑换外汇。 欧洲美元(Eurodollar)是存放在美国以外银行的不受美国政府法令限制的美元存款或是从这些银行借到的美元贷款。 外汇流程 外汇管理与管制 （自习） 外汇管理，亦称为外汇管制，是指对外汇的收支、买卖、借贷、转移以及国际间结算、外汇汇率和外汇市场所实施的一种限制性的政策措施。 可兑换与不完全可兑换 货币兑换分三个层次： 一是不可兑换 二是国际收支经常项目下可兑换 三是完全可兑换，即在经常项目和资本项目下均可以自由兑换。 多数发达国家在50至60年代实现了资本项目下可兑换，但直到80年代才完全解除了资本流通管制 经常项目 经常项目可兑换指对属于经常项目下的各类交易，包括进出口货物、支付运输费、保险费、劳务服务、出境旅游、投资利润、借债利息、股息、红利等，在向银行购汇或从外汇帐户上支付时不受限制。 资本项目 资本项目：指资本的输出输入，所反映的是本国和外国之间以货币表示的债权债务的变动。 主要包括： 资本，主要包括直接投资、证券投资等。 储备，主要包括货币黄金（即一国官方持有的作为货币资金使用的黄金）、外汇储备、国际货币基金组织的特别提款权和国际货币基金组织成员国在基金组织的储备头寸、外汇，如货币、存款、可转让、贴现的证券及其他债权等 第二节 汇率与汇率制度 汇率及其标价法 1. 国与国之间货币折算的比率叫汇率； 2.汇率牌价表两种标价法： 直接标价法 间接标价法 汇率及其标价法 3. 中国采用直接标价法——中国的外汇牌价表： 基准汇价 中国人民银行根据前一日银行间外汇交易价格，每日公布人民币加权平均价，作为交易基准汇价。 银行与客户间的外汇交易可在基准±0.0025范围内浮动，银行间外汇交易可在基准价±0.003范围内浮动。同时，实现汇率并轨，实行单一汇率制. 汇率种种 固定汇率：是将一国货币与另一国家货币的兑换比率基本固定的汇率，固定汇率并非汇率完全固定不动，而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动，该范围最高点叫“上限”,最低点叫“下限”。当汇价涨或跌到上限或下限时,政府的中央银行要采取措施,使汇率维持不变。 在19世纪初到20世纪30年代的金本位制时期、第二次世界大战后到70年代初以美元为中心的国际货币体系，都实行固定汇率制。 浮动汇率制度 一国货币当局不在规定本国货币与外国货币比价和汇率波动的幅度，货币当局也不承担维持汇率波动界限的义务，而听任汇率随外汇市场供求变化自由波动的一种汇率制度。 汇率种种 IMF对各国五光十色的汇率安排作如下分类： ⑴无法定货币的汇率安排； ⑵货币局制度； ⑶其他常规的固定钉住汇率安排； ⑷在水平带内的钉住； ⑸爬行钉住； ⑹爬行带内的浮动； ⑺不事先公布干预途径的管理浮动； ⑻独立浮动。 第三节 汇率与币值、汇率的决定 货币的对内价值与对外价值 1. 币值 从国内角度考察，它相当于物价的倒数，称为货币的“对内价值”；即货币