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第四章 收益分配决策及资产管理 谢谢你的３块钱！ ２００４年７月２４日的一天晚上，比尔·盖茨被弄糊涂了—— 微软的股东们真幸福！ 1986年微软上市，上市价格每股28美元 由于爆炸性成长，微软不得不数次分拆股票，以免每股价格过高，影响股票的流通性 ——1987-2006年的20年间，微软一共进行了７次“１股变２股”的股票分割以及２次“２股变３股的”股票分割 ——如果最初持有１股微软股票，2006年末你会发现这一股已经变成了288股。1986年投入28美元，2006年末变成了8352美元 ——同期，微软的股票总市值大约成长了658倍 一、公司利润的分配顺序 1.计算可供分配的利润 如果可供分配的利润为负数（即亏损），则不能进行后续分配 如果可供分配的利润为正数（即本年累计盈余），则进行后续分配 2.计提法定盈余公积金 只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取数 根据现行有关法规规定，按照净利润的10％计提法定盈余公积，按净利润的5％-10％（具体提取比例由股东大会决议决定）提取法定盈余公益金，但法定盈余公积累计金额达到注册资本的50％时，可以不提取 3.计提任意盈余公积金 4. 向股东（投资者）支付股利（分配利润） 二、股利分配 股利分配是指股份制企业向股东分派股利，是企业利润分配的一部分 具体内容包括： 日期的确定 股利支付比率的确定 股利支付形式的确定 支付现金股利所需资金的筹集方式的确定等 其中最主要的是确定股利的支付比率 辨析以下几种常用的股市术语 请辨析以下几个常用的术语，并说明哪是增发股票，哪是股票股利？ 10派0.8 10配2 10送3 三、股利支付的方式 1.现金股利 以现金支付的股利，例如，每10股派2元等。 2.财产股利 以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票，作为股利支付给股东。 3.负债股利 以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，不得已情况下也有发行公司债券抵付股利的。 财产股利和负债股利在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止。 4.股票股利 股票股利是公司以增发的股票作为股利的支付方式，例如10股送2股等。 四、 股利支付的程序 股份有限公司向股东支付股利，主要包括以下过程： （1）股利宣告日 即公司董事会将股利支付情况予以公告的日期，公告中将宣布每股支付的股利、股权登记期限、除去股息的日期和股利支付日期 （2）股权登记日：即有权领取股利的股东的资格登记截止日期，也称为除权日 （3）除权日：即指领取股利的权利与股票相互分离的日期 除权日前，股利权从属于股票，持有股票者即享有领取股利的权利 除权日开始，股利权与股票相分离，新购入股票的人不能分享股息和红利 （4）股利支付日：即向股东发放股利的日期 [例]辽宁成大股份有限公司2000年5月28日发布股东大会决议，每10股送6股，派发现金2元。股利宣告日为2000年5月28日，股权登记日2000年6月3日，除权日为2000年6月4日，红利派发日为2000年6月8日。 即在2000年6月3日之前在公司股东名册上有名的股东，有权利分享股利。6月4日新购入的股票不参加分红。6月8日向股东发放股利。 一个真实的传说 20世纪90年代末，曾经流传着一个关于财富的故事和传说。 据说，一位美国老太太在二战后购买了5000美元的可口可乐股票，并将股票收藏于箱底。之后，她便渐渐淡忘了此事。50年后，她突然从箱底翻出了几乎遗忘的可口可乐股票，抛售后，她竟意外地获得了5000万美元的收入。也就是说，50年间可口可乐股本扩张及股价增值，让这位幸运的美国老太太获得了1万倍的收益。这是一个发生在美国的真实的故事。 可口可乐公司简介 可口可乐（Coca-Cola，也称Coke）是从事不含酒精饮料的制造与销售的一家美国跨国公司。1886年5月，该公司成立于美国佐治亚州亚特兰大市，至今已124岁了。 可口可乐公司是全世界最大的饮料公司，也是软饮料销售市场的领袖和先锋，透过全球最大的分销系统，畅销世界超过200个国家及地区，在世界各地的合伙人多达90500个，饮料品种多达2800种，每天为15亿消费者提供服务，占全世界软饮料市场的48%，其品牌价值已超过700亿美元，是世界第一品牌。 1950年1月26日，可口可乐在纽约证交所挂牌上市，股票代码：KO。现有雇员人数：9万人； 发展到2007年末， 公司的总股本：23.12亿股； 流通股本：21.87亿股； 总资产：432.69亿美元。 净资产：217.44亿美元； 净利润：59.81亿美元； 每股收益：2.59美元； 2008年9月底的每股净资产：10.27