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第五章 盈利能力分析 本章结构与主要内容 第一节 企业盈利能力分析的内涵 第二节 企业盈利能力的比率分析 资源盈利能力分析 CASE1： 解答： CASE4： 销售盈利能力分析 销售毛利率 销售毛利率 毛利 销售收入 BW公司 某年的 用于衡量公司的经营效率,同时也表示了公司的定价策略. 体现了公司所增加的价值。 销售毛利率分析 BW 行业水平 27.7% 31.1% 28.7 % 30.8% 31.3% 27.6% 年度 2006 2005 2004 CASE5： 由某企业的利润表可知其销售情况如下： 项 目 2005年 2006年 差 异 销售(营业)收入 387.8 396.5 +8.7 销售(营业)成本 329.63 337.818 +8.188 销售(营业)毛利 58.17 58.682 +0.512 销售(营业)毛利率 15% 14.8% -0.2% CASE6： 销售净利率 课堂练习 某公司2006年度简化的资产负债表如下： 某公司 　 2006年12月31日 　　　单位：万元 解答： ⑴所有者权益=100+100=200（万元）　 　长期负债=200×0.5=100（万元） ⑵负债和所有者权益合计=200+100+100=400（万元） ⑶资产合计=负债+所有者权益=400（万元） ⑷销售收入÷资产总额=2.5=销售收入÷400 　　销售收入=400×2.5=1000（万元） 销售成本=（1－销售毛利率）×销售收入 　　　　=（1－10%）×1000=900（万元） 销售成本÷存货=9=900÷存货 存货=900÷9=100（万元） ⑸应收账款×360÷销售收入=18 =应收账款×360÷1000 应收账款=50（万元） ⑹固定资产 =资产合计－货币资金－应收账款－存货 　　　　=400－50－50－100=200（万元） 投资回报能力分析 练习题： 解答: 解答: CASE8: 二、上市公司盈利能力分析 课堂练习: 解答: 上市公司盈利能力分析 CASE： 解答： 股利支付方式与程序 方式: 现金股利、财产股利、负债股利、股票股利 支付程序: 股利宣告日 、 股权登记日 、 除息日(除权日) 、 股利支付日 CASE14： 解答: 课后练习 某企业全部流动资产为20万元，流动比率为 2.5，速动比率为1，最近刚刚发生以下业务： (1)销售产品一批，销售收入3万元，款项尚未收 到，销售成本尚未结转。 (2)用银行存款归还应付账款0.5万元。 (3)应收账款0.2万元，无法收回，作坏帐处理。 (4)购入材料一批，价值1万元，其中60%为赊 购，开出应付票据支付。 (5)以银行存款购入设备一台，价值2万元，安装 完毕，交付使用。 要求：计算每笔业务发生后的流动比率与速动比 率，并分析说明这些业务是如何影响企业的短期 偿债能力的。 解答 业务发生前流动资产20万元，流动比率为2.5，速动比率 为1，所以:流动负债＝流动资产÷流动比率＝20÷2.5＝ 8(万元) 速动资产＝流动负债×速动比率＝8×1＝8 （万元） (1)业务发生后，产生应收账款3万元，由于销售成本尚未 结转，故账面存货未少。所以:流动比率＝（20+3）÷8 ＝2.88， 速动比率＝（8+3）÷8＝1.38。可见业务发 生后其短期偿债能力得到提升 解答 （2）业务发生后，银行存款和应付账款同时减少0.5万元。流动比率＝（23-0.5）÷（8-0.5）＝3，速动比率＝（11-0.5）÷（8-0.5）＝1.4。可见业务发生后其短期偿债能力得到提升 （3）应收账款0.2万元作坏账处理，应收账款减少0.2万元。流动比率＝（22.5-0.2）÷7.5＝2.97，速动比率＝（10.5-0.2）÷7.5＝1.37。可见业务发生后其短期偿债能力得到提升 解答 （4）业务发生后，材料增加1万元，减少0.4万元银行存款，增加0.6万元应收票据。 流动比率＝（22.3+1-0.4）÷（7.5+0.6）＝2.83， 速动比率＝（10.3-0.4）÷（7.5+0.6）＝1.22。可见业务发生后其短期偿债能力得到提升 （5）业务发生后，固定资产增加2万元，但不属于流动资产，银行存款减少2万元。 流动比率＝（22.9-2）÷8.1＝2.58，速动比率＝（9.9-2）÷8.1＝0.98可见业务发生后其短期偿债能力基本上没有变化 （5）市盈率受净利润的影响,而净利润受会计政策的影响,从而使得公司间比较受到限制. （6）市盈率受市价的影响，而影响市价变动