投资学第4章-共同基金及其他投资公司-3.pptVIP

第4章：共同基金及其他投资公司 不同类型的投资公司 功能、类型、策略、成本 基金的投资业绩 支出、收入、表现 共同基金的信息来源 投资公司 将个人投资者的资金集中起来投资于证券或其他资产的金融中介 投资公司功能： 记录保存和管理 多样化和可分割性 专家管理 低交易成本 投资公司--资产净值（NAV） 资产净值 被用作衡量投资公司每一股份的价值 卖出新份额 缩减现存的份额 计算: NAV= 资产净值（NAV） 假定有一共同基金，管理着价值1 . 2亿美元的资产组合，假设该基金欠其投资顾问4 0 0万美元，并欠租金、应发工资及杂费1 0 0万美元。该基金发行在外的股份为5 0 0万股，则有 资产净值NAV＝ ( 1.2亿-5 0 0万) / 5 0 0万股 ＝2 3美元/股 投资公司的类型 单位投资信托 基金寿命期内货币组合成固定的一种资产组合进行投资 管理投资公司 封闭式 开放式---共同基金 单位投资信托 发起人购买一个证券投资组合，将其存入信托中，公开发售基金单位 基金的资产组合在存续期内保持不变 大多无积极的管理 大多投资于相对单一的资产类型 管理费用低廉 通过溢价发行获取利润 赎回—可变现或转卖 管理投资公司 开放式基金 可以以资产净值发行或赎回份额的基金 基金净值与基金价格无偏差 基金份数发生变化：当卖出新份额或老份额被赎回 不在交易所进行交易