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浅析林业 浅析林业产业投资基金的设立 朱金红 林业作为我国的基础产业，正经历着重大变革，其 中巨大的资金缺口是林业投资中一个关键的问题。在 国家投入严重不足的情况下，林业产业的融资除了依 靠自身积累外，主要还是要面向市场、面向社会来筹 集。建立林业产业投资基金对林业投资有着重大的意 义。通过建立林业产业投资基金，可以有效地筹集社会 闲散资金，通过专家理财、专业管理的形式，向林业进 行投资，满足林业融资需求。 一、创设林业产业投资基金的意义 /0 有利于推进林业投融资体制改革，增加新的融 资渠道。在原有的经济体制下，林业建设资金主要来源 于国家投资和地方政府的财政拨款，国家投资是林业 投资资金来源的主要渠道，政府是唯一的投资主体。随 着市场经济的发展，林业的投融资体制改革有了进一 步的发展，其中利用外资、社会资金筹集也逐步呈上升 趋势，但是，相对于林业建设的巨大资金缺口来说，还 是不足。经过了亚洲的金融危机后，银行等金融机构越 来越注重资金的安全性，对企业的贷款也更加谨慎，林 业建设主要还是依靠财政拨款、预算外资金和企业自 有资金勉强维持，极大地限制了我国林业产业的发 展。通过建立林业产业投资基金，募集社会闲散资金， 可以建立一种新型的投资主体，扩大融资渠道。同时由 于资金来源目的的获利性，其运作必然要以市场、收益 为投资导向，具有较强的投资预算约束机制。 !0 有利于促进林业建立现代企业制度，完善产权 的约束机制。在实行林业分类经营后，国家的投资重点 为生态工程，对于商品林和森工这一部分的投资则逐 渐减少，这也是林业分类经营的一个目的，就是要将林 业产业部分逐步进入到市场中，通过其它渠道融资。在 市场中，没有竞争就没有进步，而对于长期计划经济造 成的林业企业中存在的政企不分、产权不清、管理落后 等机制软化的弊病，进入市场后必然会有种种的不 适。在引入产业投资基金后由于基金对林业企业进行 的是股权投资，从而可以实现林业产权多元化，缓解资 本金不足的局面，同时能以较强的产权约束机制提高 企业的管理水平。 10 有利于更好地利用外资。利用外资是市场化的 林业投资体制的必然要求。开放的资本市场中外资的 进入是必然现象，我国一直鼓励外商投资林业，但是， 由于林业系统缺乏灵活有效的外商服务管理机构，林 业行业有针对性的招商引资工作力度不够，对于外资 的引入缺乏一个沟通的桥梁，想利用外资的企业苦于 找不到投资方，而想投资的外商却由于对中国林业行 业的不熟悉不敢贸然投资。而产业投资基金是一种符 合国际投资惯例的投资方式，对于国外投资者来说，他 们对投资基金的规则和程序比较熟悉，容易接受这种 投资方式；另外广大中小海外投资者也能直接投资于 基金。对我国来说，利用投资基金吸引外资具有操作简 单易行、资金成本低、期限长、金融风险较小以及企业 可以避免为外国投资者所控制的优点。 二、创设林业产业投资基金的可行性 /0 符合国家产业结构调整和产业政策。随着生态 环境问题的重要性越来越被人们认识，林业作为生态 建设重要的一环，也得到了前所未有的重视。“九五”期 间，在党中央、国务院对林业的高度重视下，林业投资 呈快速增长势头。今后林业的投资重点将是经过系统 整合后的六大林业重点工程，在生态方面，在依靠中央 和地方政府投资的同时也要通过市场机制，充分调动 全社会的力量，广泛筹集资金，以多种形式引导商业资 本流向林业生产建设，拓宽林业投资渠道。有了国家政 策方向的支持，产业投资基金这一优越的投资方式，正 逐步被国人所接受。 !0 具备创设林业产业投资基金的资金来源。居民 消费需求有限，又不会投资于风险很高的股市，居民心 理最期望的是一种既能保值又能增值的投资工具，这 种潜在的投资需求，为林业产业投资基金的资金来源 提供了保证。产业投资基金作为投资基金的一种，其追 求长期增值而非短期效益的投资理念必将会受到投资 者的青睐。长期以来，取得高于银行利率的收益水平对 基金公司来说不算太难，产业投资基金吸引的对象就 应该是这部分场外资金，而非证券投资基金吸引的本 来就是证券市场上股民的资金。截止到 !/ 年，我国 金融机构各项贷款余额比去年增长 //0 23 ，而同时居 民储蓄存款余额增加了 /23 。经过了几次降息，居民储 蓄依然呈不断增长趋势，说明现有的投资渠道相对来 说还是较少，同时也说明了潜在的投资需求依然很强， 只要适当的加以引导，就有可能被吸引到林业产业投 资基金中来。 10 具备创设林业产业投资基金的市场环境。产业 投资基金的主要经济功能是对我国产业结构的调整和 促进新兴产业的发展，经过了一段时期发展，人们对投 资基金的认识逐步加深，产业投资基金的投资方向正开 ·#· !! 年 第 # 期%’ !! 年 第 # 期 %’ () *+ ,- (