工程经济学第2章.pptxVIP

2 工程经济分析的方法基础——资金的时间价值;（1）理解资金时间价值的概念及其???响因素； （2）熟悉单利、复利、名义利率和实际利率的区别及计算； （3）熟悉现金流量的构成和现金流量图的绘制； （4）并熟悉一次支付型和多次支付型资金等值的计算； （5）会用Excel进行资金等值换算。;2.1　资金时间价值概述 2.2　利息、利率及其计算 2.3　现金流量与现金流量图 2.4　资金等值计算 2.5　运用Excel进行资金等值计算;某公司面临两个投资方案：投资方案Ⅰ和投资方案Ⅱ,寿命期均为5年,初始投资均为1000万元,但两个方案每年的收益不尽相同,见表2.1。请问上述两个方案哪个方案更好?;2.1.1　资金时间价值的概念 资金的时间价值是指资金在运动过程中随时间的推移而产生的增值,或不同时间点上发生的等额资金在价值上的差别。;(1)投资额 (2)利率 (3)时间 (4)通货膨胀因素 (5)风险因素;用动态分析方法对项目投资方案进行对比、选择的依据和出发点。 研究资金时间价值,宏观上可以使有限的资金得到更合理的利用,微观上可使方案的评价更加切合实际、更加合理。;2.2.1　利息与利率 (1)利息 将一笔资金存入银行,经过一段时间以后,资金所有者就能在这笔资金之外再得到一些报酬,即利息。 利息也可泛指占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得到的补偿。 从工程经济分析的角度看,它是衡量资金随时间变化的绝对尺度。;2.2.1　利息与利率 (2)利率 单位时间里投入单位资金所得到的增值就是利息率,简称利率,一般用百分数表示。 它是一个计息周期的利息与本金之比。 利率反映了资金随时间变化的增值速率,是衡量资金时间价值的相对尺度。;利息的计算方法分为单利法与复利法。当计息周期在一个以上时,就需要考虑单利与复利的问题。 (1)单利法 单利法是指在计算每一期利息时只对原始本金计息,对以前周期所获得的利息不再计息的一种计息方法。其计算公式为: ;复利法是指在计算某一期利息时不仅要对原始本金计息,以前各期所产生的累积利息额也要并入原始本金一起计息的一种计息方法。即通常所说的“利生利”、“利滚利”。复利法的本利和计算公式为: 【例2.2】　某开发商向银行贷款2000万元,年利率为5%,贷款期限为10年。若采用单利计息,则开发商到期后应付的本利和是多少? 若采用复利计息,则开发商到期后应付的本利和又是多少?;(1)名义利率 名义利率是计息周期的利率与名义利率所包含的单位时间内计息周期数的乘积。 (2)实际利率 实际利率是在名义利率包含的单位时间内,按计息周期利率复利计息形成的总利率。 名义利率与实际利率的换算关系为:;当计息周期的时间单位与所给定(设定)的利率的时间单位相同时,此时给定的利率就是该时间单位的名义利率,而且此时名义利率与计算求出的实际利率相等。 当计息周期的时间单位小于所给定利率的时间单位时,则由复利计算而确定的利率,就是该给定利率时间单位的实际利率,并且实际利率要大于所给定的利率,即大于该时间单位的名义利率。;2.3.1　现金流量 现金流量是指把评价方案作为一个独立的系统,考察在一定时间内流出、流入该系统的现金活动。它包括现金流入、现金流出以及两者的差额———净现金流量。 (1)现金流入 (2)现金流出 (3)净现金流量;2.3.2　现金流量图;【例2.4】　某企业4个月前存入银行500万元,现在取出520万元。试分别从企业和银行的角度作出这笔财务活动的现金流量图。;2.4.1　资金等值的概念 资金等值是指在时间因素作用下,在不同时间点上绝对值不等的资金具有相同的价值。 利用资金等值的概念,把不同时间点上发生的金额换算成同一时点上的等值金额的计算过程,称为资金等值计算。 （1）折现（Discounting） （2）现值（Present value） （3）终值（Future value） （4）年值（Annuity） （5）折现率（Discounting rate） ;2.4.2　资金等值计算公式;(1)一次支付终值公式;【例2.5】　某工程项目向银行贷款1000万元,年利率为10%,借期5年,问5年后需向银行偿还本利多少万元? 【解】　已知:P=1000,i=10%,n=5,根据式(2.6)有: F=P(1+i)n=1000×(1+10%)5=1000×1.6105=1610.5(万元） 从附录中也可查到整付终值系数 为1.611。;(2)整付现值公式;【例2.6】　某公司希望5年后有1000万元资金,年利率为10%,问现在需一次存款多少? 【解】　已知:F=1000,i=10%,n=5,根据式(2.7)有: P=F(1+i）-n=1000×(1+10%)-5 =1000×0.6209=620.9(万元) 从附录中也可查到整付现值系数