工程经济学第03章 资金的时间价值与等值计算.pptVIP

名义利率和实际利率 当n=1时，i=r，实际利率＝名义利率 当n1时，ir，实际利率＞名义利率，且n越大，即一年内计算复利的有限次数越多，则实际利率相对于名义利率就越高。 College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 三、资金的等值计算 决定资金等值的三要素： 1）资金数额； 2）资金发生的时刻； 3）利率（收益率） College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 资金的等值计算 折现（Discount贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程。 现值P( Present Value)：折现到计算基准时点(通常为计算期初)的资金金额。 终值F( Final Value)（未来值）：与现值相等的将来某一时点上的资金额。 College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 资金的等值计算 现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。 年值A( Annual Value)：与某笔现值或终值相等的，发生在每年的资金序列。 折现率：等值计算的利率（假定是反映市场的利率）。 College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 资金的等值计算 一次支付类型（整付） 1 2 n n－1 0 P（现值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 整付现值计算 整付终值计算 College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 资金的等值计算 等额分付类型 1 2 n n－1 0 A（等额年值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 等额分付偿债基金 等额分付终值 注意 College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 资金的等值计算 等额分付类型 1 2 n n－1 0 A（等额年值） 1 2 n n－1 0 P（现值） 等额分付资本回收 等额分付现值 注意 College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 资金的等值计算 一次支付类型（整付） 整付终值计算：已知期初投资为P，利率为i，求第n年末收回的本利和（终值）F。 1 2 n n－1 0 P（现值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 称为整付终值系数，记为 College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 资金的等值计算 例：某人把1000元存入银行，设年利率为3%，5年后全部提出，共可得多少元？ College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 资金的等值计算 一次支付类型（整付） 整付现值计算：已知未来第n年末将需要或获得资金F，利率为i，求期初所需的投资P 。 1 2 n n－1 0 P（现值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 称为整付现值系数，记为 College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 资金的等值计算 例：你准备毕业工作后尽快结婚买房，成家立业，预计5年后需要资金1000万元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？ College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong 资金的等值计算 等额分付类型-等额分付