第二部分 项目融资.pptVIP

以杠杆租赁为基础的项目融资参与者之间的法律关系 租赁协议 贷款协议 信用保证协议 合伙制结构协议 管理协议： 合伙制代理人协议 项目资产承租协议 现金流量管理协议 资产出租人/承租人 资产出租人/银行 资产出租人/银行/承租人 股本参加者 经理人/资产出租人 经理人/资产承租人 经理人/债务参加者 杠杆租赁融资结构中各参与者之间的关系 杠杆租赁项目融资的优缺点 优点： 可以利用项目的蔽税收益降低融资和投资成本。 应用范围比较广泛，既适合于大型项目融资，也适合于专项设备融资。 缺点： 融资结构比较复杂 杠杆租赁融资模式一经确定，重新安排融资的灵活性较小。 成功的关键：资产出租人的收入主要来自蔽税收益和租赁费，融资成功的关键在于税务安排的有效性以及蔽税收益的数额。 以“杠杆租赁”为基础的项目融资结构 以生产支付为基础的项目融资 由贷款银行或项目投资者建立一个融资中介机构 (一般为信托基金结构)，由该机构与项目公司签定生产支付协议，购买项目全部或一定比例的资源储量或未来生产的资源性产品产量。 融资中介机构为项目公司提供项目的建设资金，而项目公司则承诺按照一定的价格计算公式安排生产支付，并以项目固定资产抵押和完工担保作为项目融资的信用保证。 以生产支付协议的权益为抵押，贷款银行为融资中介机构安排用于购买这部分资源性产品的资金。 在项目进入生产期后，根据销售代理协议，