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《财务杠杆在企业财务管理中的应用》开题报告 应用技术学院 毕业论文开题报告 题 目：《财务杠杆在企业财务管理中的应用》的开题报告 学院： 应用技术学院 专业： 会计学 班级： 0883 学号： 200813310323 学生姓名： 沈 娜 导师姓名： 徐 运 保 完成日期： 72012年12月29日 毕业论文开题报告 一、课题的来源与研究意义 （一）课题来源 本课题来源于我国企事业生产实践。 比较国内外文献可以发现，国内外学者对财务杠杆与企业绩效关系的有些研究是说明上市公司的财务杠杆与企业绩效之间是正相关的关系，而有些研究的结论是截然相反的，说明至今为止，财务杠杆与企业绩效之间的相互关系在学术界还没有形成定论。而我国市场经济体制尚不完善，与西方发达国家之间还有一段很大的差距，还存在需要改善的地方，学者在进行研究财务杠杆与企业绩效之间相互关系的时候，需要结合我国市场经济发展的实际情况来进行分析解释。 （二）研究意义 企业财务管理的目标是合理运用财务杠杆，增加企业权益，优化资本结构，控制财务风险。然而，目前我国许多企业对发挥财务杠杆在企业融资中的作用认识还不够明确。一些公司在盈利水平较高的情况下，却忽视了通过借入资金调整资本结构来提高权益资本的获利能力，从而丧失了可能获得的财务杠杆利益；相反，有些公司在盈利水平较低的情况下，却不顾使用负债资本的风险而保持较高的负债水平，从而造成了财务杠杆损失。更多的企业则难以对财务杠杆水平的适当程度做出正确判断，从而难以筹集企业发展所需恰当的资金数量以及选择合适的融资渠道以构建一个适合本企业最优的资本结构随着公司法的实施和现代企业制度的建立，合理的调整融资结构和融资方式以便更好的发挥财务杠杆作用必将成为企业关注的重要课题。对该问题的研究也必将具有很强的现实意义。 二、国内外相关研究领域的研究动态（要求附参考文献） （一）国内研究动态 国内对资本结构的研究总的来说还处于起步阶段，但也有不少学者对财务杠杆有所关注。近几年有关财务杠杆的讨论层出不穷，学者们主要从理论上对它的概念、性质、计算方法，以及产生效应等进行了探讨，取得了很多成果。关于财务杠杆的实际影响因素和如何确定最佳财务杠杆，避免其负效应的产生等问题，目前我国学术界尚缺乏系统测试认识，更缺少运用实证方法进行的实际研究。 毛付根(2004)利用相关案例对企业的财务杠杆影响因素进行定量分析，认为企业只有在充分利用市场资源的基础上，进行合理融资才能利用财务杠杆效应为企业创造最大的价值。 马丽丽(2007)研究分析了财务杠杆概念、财务杠杆效应和财务杠杆的表现形式，通过分析财务杠杆对企业负债经营利益得失的影响，进一步分析财务杠杆作用的影响因素，最后提出企业如何合理利用财务杠杆，使其发挥积极作用。李彦(2008)通过概述财务杠杆和财务风险原理，分析企业财务杠杆和财务风险的关系，研究影响财务杠杆和财务风险相关性的因素，从而指出企业如果不合理运用财务杠杆，就可能会使企业遭受不可估计的损失。 李玉玲(2008)论述了负债经营的意义，分析企业进行负债经营的风险，其中着重论述了企业进行负债经营时产生风险的原因、类型以及企业对风险进行控制采取的策略，从而使企业负债经营遭受的风险降到最低。 刘军辉(2009)在分析财务杠杆效应、财务杠杆与公司经营管理及资本结构的相关性的基础上，运用相关资料和数据，对公司的财务杠杆效应和公司成长性的相关性进行研究，研究结论表明财务杠杆与公司成长性正相关。 钟向东、林祥友(2009)通过定性描述和定量分析方法相结合，分析得出企业缴纳所得税与否(如在企业的息后税前利润发生盈亏转变时)主要影响企业财务杠杆效应系数DFL的方向，而企业缴纳所得税多少(如在企业的适用所得税税率发生高低调整时)主要影响企业财务杠杆效应系数的大小。 李蕾(2009)在考察2001年到2007年沪市上市公司的财务杠杆的总体水平、作用程度以及财务杠杆效应的相关问题，建立模型利用统计分析方法得出：我国上市公司财务杠杆呈逐年上升趋势，负债比例逐年增大。不同行业间财务杠杆作用程度存在着较大的差距，即使在同一行业，财务杠杆也不一定存在同一性。 （二）国外研究动态 国外对于财务杠杆的讨论也已经逐步趋于成熟，并从理论分析逐