锂电池行业2019年一季报扫描.pdfVIP

用户上传 更多免费报告请查看研报客 锂电池行业2019年一季报扫描 一、行业整体运行情况 2019年一季度，锂电池行业延续了2018 以来的快速发展趋势，电池装机量同比继续大幅增 长，特别是新能源乘用车装机量继续大幅增长216.5%；从技术路线看，一季度三元电池装机量 占比达到74.8%，较上年同期大幅增长10个百分点；从行业集中度看，宁德时代和比亚迪龙头 效应明显，合计装机量达到一季度总装机量的70%以上。 从原材料情况看，2019年一季度，钴、镍、锰等三元材料主要原材料价格基本平稳，其中钴 价略有下降，镍价格有所上升。 图1 三元材料主要原材料镍、钴、锰价格走势 （元/吨） 资料来源：Wind 资讯 从装机量看，根据中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会研究部统计数据显示，2019 年一季度国内动力电池装机量约12.31GWh，同比增长182.6％，呈现开门红的强劲走势。 从细分领域看，新能源乘用车装机量9.53GWh，同比增长216.5%；新能源客车装机量2.21GWh， 同比增长 102.5%；新能源专用车装机量0.58GWh，同比增长 125.2%。其中，新能源乘用车占比 达77.4％，较上年同期占比增长了8.3个百分点。 从电池技术路线看，三元电池装机量9.21GWh，占比达74.8%，较上年同期增长了近 10个百 分点；磷酸铁锂电池装机量2.85GWh，占比23.1%，较上年同期下降了9.4 个百分点；钛酸锂电 池和锰酸锂电池装机量占比较上年同期变化不大，装机量分别为0.19GWh 和0.07GWh。 从动力电池企业来看，2019年一季度在新能源汽车市场实现装机的电池企业共53 家。其中， 宁德时代和比亚迪装机量合计占总装机量的71.5%，龙头地位稳固。装机量排名前十的动力电池 企业分别为：宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能科技、比克、力神、亿纬锂能、中航锂电、时 代上汽、银隆新能源，装机量合计达 11.03GWh，占总装机量的89.6%。 二、行业内上市公司运行情况 从一季度情况看，锂电池资源类上市公司受产品价格下降影响，营业收入和净利润都明显下 降；材料类上市公司营业收入和净利润略有增长，锂电池制造类上市公司整体业绩继续保持快速 1 用户上传 更多免费报告请查看研报客 增长。锂电池制造类上市公司应收账款没有明显下降、预付款项同比大幅增长的表现反映出其同 时受上下游挤压的格局没有改变。同时也需关注动力电池制造企业财务杠杆水平较上年同期明显 上升，对于财务杠杆上升较快，业绩没有明显改善的企业需加以关注。 从营业收入和净利润情况看，受产品价格下降影响，上游资源类上市公司净利润同比出现较 大幅度下降；材料类上市公司营收及净利润小幅增长；电池制造类上市公司受益于行业下游的旺 盛需求，营业收入和净利润保持高速增长。 表 1 2019年一季度锂电池行业上市公司营业收入和净利润情况 （单位：亿元、%） 分类 代码 公司名称 营业收入 同比变化 净利润 同比变化 002466.SZ 天齐锂业 13.37 -19.89 2.88 -63.74 002460.SZ 赣锋锂业 13.30 26.65 2.5