健康起航_涌出胶原行业龙头企业.pdf

行业报告 | 行业深度研究 用户上传 更多免费报告请查看研报客 食品饮料 证券研究报告 2019 年07 月27 日 投资评级 健康起航，涌出胶原行业龙头企业 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 行业应用广泛，市场需求有望持续增长 作者 胶原蛋白是人体内一种纤维蛋白，占人体总蛋白含量的 25%~33% ，主要存 刘鹏 分析师 在于皮肤、肌肉、骨骼等处，起到提高皮肤和肌肉弹性，增强钙质与骨细胞 SAC 执业证书编号：S1110516070001 liupeng1@ 结合，保护骨骼健康等作用。新鲜牛骨中蛋白质含量占 11% ～15% ，富含人 体所需营养物质，是提取胶原蛋白的首选原料。胶原蛋白因其独特的生物相 行业走势图 容性和生物可降解性，目前广泛应用于美容、临床医学、食品、化工原料等 领域，伴随全球肉类替代品需求的持续扩张，胶原蛋白市场需求有望迎来持 食品饮料 沪深300 续增长。 26% 解渴健康消费市场，技术创新推动盈利增长 17% 8% 25 岁以后，人体胶原蛋白流失速度加快，生成供给的速度不及损耗，需要 -1% 及时补充胶原蛋白，维持人体内胶原蛋白存量，以应对因人体胶原蛋白流失 -10% -19% 而导致的各种健康问题，如骨骼健康、皮肤衰老等，此外胶原蛋白还有助于 -28% 修复毛囊，帮助术后恢复。胶原蛋白提取方法包括酸法和酶法，随着分子生 2018-07 2018-11 2019-03 物学的发展，可通过对胶原蛋白改性，使其满足各种工业用途。目前胶原蛋 资料来源：贝格数据 白在医药健康领域创新空间较大，企业加大研发投入，有望显著提升盈利水 平。 相关报告 1 《食品饮料-行业点评:IFRS9 改变险资 国际胶原蛋白原料巨头罗赛洛的成长之路 投资策略，或加配食品饮料龙头》 从罗赛洛的发展历程来看，聚焦胶原蛋白市场，把产品做精做专是成长为国 2019-07-26 际胶原蛋白原料巨头的准确定位。公司加大研发投入，深度贴近下游，开发 2 《食品饮料-行业专题研究:从消费模 不同终端产品以满足消费市场；通过并购，产能不断提升，业务范围进一步 仿趋势看龙头调味品企业的发展轨道》 扩张，不断获得新优势。 2019-07-1