衍生工具市场.PPTXVIP

金融学第十讲 衍生工具市场 本讲内容 衍生工具概述 远期交易 期货交易 期权交易 互换交易 2 一、衍生工具概述 衍生工具(derivatives)： 是指在一定的原生工具或基础性工具之上派生出来的金融工具，其形式是载明买卖双方交易品种、价格、数量、交割时间和地点等内容的规范化或标准化合约与证券。 常见的衍生工具种类： 期权、期货、远期、互换等。 衍生工具的标的物： 实物、基础证券、衍生工具。 3 1、衍生工具的产生 商品期货的产生： 19世纪上半叶，芝加哥谷物交易所。 金融期货的出现 1972年，芝加哥商业交易所推出货币期货。 1975年，芝加哥期货交易所推出利率期货。 1982年，美国堪萨斯农产品交易所推出股指期货。 4 1973 股票期权 1981 货币互换、利率互换、欧洲美元期货、长期政府债券期货 1983 利率上限和下限期权、货币期货期权、股指期货期权 1985 欧洲美元期权 1987 商品互换、长期债券期货和期权、复合期权 1989 欧洲马克期权、上限期权、欧洲货币单位期货和期权、利率互换期货 1990之后 股票指数互换、证券组合互换、特种互换、…… 2、衍生工具的特征和功能 衍生工具的特征： 跨期交易 杠杆效应 高风险型 合约存续的短期性 衍生工具的功能： 套期保值 价格发现 投机套利 5 3、衍生工具的分类 6 划分标准 具体类别 按衍生工具的法律形式 契约型衍