我国股指期货动态套期保值策略实证研究_沪深.docVIP

我国股指期货动态套期保值策略实证研究_沪深 论文摘要：年4月16日，投资者期待已久的沪深300股指期货迎来上市交易，A股市场从此步入双边时代。本文拟通过在对国内外静、动态套期保值理论发展进行阐述的基础上，采用img1系数来动态估计股指期货套期保值比率，并利用封闭式基金基金鸿阳与沪深300股指期货市场数据进行实证研究，分析动态最优套期保值比率的估计和套期保值的有效性。 论文关键词：沪深,股指期货,动态套期保值,最优套期保值比率 一、引言 股指期货（StockIndexFutures）的全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行期货合约的买卖。 1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)推出价值线综合指数期货，成为世界上第一只股指期货。美国股指期货的推出，带动了英国、香港、日本、韩国、印度等国家和地区股指期货的相继诞生。自股指期货推出以来，其强大的价格发现和套期保值功能令市场趋之若鹜，其成交也日益活跃，成为各国和地区金融市场上极为重要的金融衍生品。大量事实早已证明，运用股指期货进行有效的套期保值是推动衍生品市场正常运行的首要动力。 2010年4月16日，我国的股指期货在经历了3年多的仿真交易后，终于迎来正式上市交易。股指期货的套期保值功能是其最主要的功