第十六章-开 放条件下的宏观经济管理.pptVIP

第十六章 开放条件下的宏观经济管理 第十六章 开放条件下的宏观经济管理 国际收支理论主要讨论开放条件下国际收支的自动调节机制，但詹姆斯·米德的综合性分析则侧重于国家对经济的调整政策，即通过适当的经济政策实现国家宏观经济的均衡，这些均衡目标一般包括：经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡四个方面 国际收支与其他宏观经济变量一道被纳入一个相互依存的体系，这种内外部均衡的统一反映了理论的综合性 从分析方法上讲，这种综合性反映了一般均衡的特点，本章主要介绍的蒙代尔-弗莱明模型，即作为凯恩斯主义宏观经济学在开放经济中的应用，MF模型分析了开放环境下传统政策的有效性 第一节 宏观管理的目标与政策工具 对世界各国政府而言，其最大的宏观经济目标就是在实现内部均衡的基础上同时保持外部均衡 内部均衡的含义为，实现无通胀的充分就业。经济增长作为长期性目标通常不直接纳入分析范畴，而所谓充分就业和物价稳定一般被理解为失业率和通胀率不超过既定的标准 如果引入菲利普斯曲线，则内部平衡可以解释为菲利普斯曲线上的最优点，即进一步减少失业带来的边际收益会被随之加剧的通胀带来的边际收益所抵消 一、内部均衡和外部均衡的目标 总之，不论如何表述，内部平衡都可以定义为与对通胀的谨慎控制相一致的最高需求水平 外部平衡就相对比较简单，即国际收支平衡，但如果考虑到国际收支结构，则外部平衡的含义就相对复杂了，比如，当经常账户严重失衡时，依赖短期资本流入可以恢复国际收支在数量上的平衡，然而，这种基于大量负债而建立起来的平衡往往是非常脆弱的 内部均衡和外部均衡 一般情况下，决策者首先考虑的是内部平衡，但对国内目标的追求有可能导致当局面临难以维持的对外失衡，这反过来又会对内部平衡造成影响，因而合理的政策应该是保证内外部平衡的统一 对于决策者而言，实现内外部平衡是非常难以做到的，因为政策的实施结果往往是造成失衡的主要原因，例如，为了扩大就业，国家可能采用积极的货币和财政政策，但政策实施的结果可能是国际收支恶化，反之，如果紧缩的财政政策可以改善国际收支的话，其反过来又会导致大量的失业 根据荷兰经济学家丁伯根的理论，实现n个政策目标要求使用n种独立的政策工具。因而面对多重目标和多种政策工具，决策者的选择就非常重要，需要具备高超的领导艺术和操控能力 由此推论，欲同时实现内外部平衡至少要求采取对于收入水平和国际收支有不同影响力的两种政策工具 二、支出变更政策和支出转换政策 所谓支出变更政策是指凯恩斯主义所主张的需求管理政策，其主要内容包括财政和货币政策，扩张或紧缩的财政货币政策可以调整国内支出水平，通过乘数效应影响国内的产出和收入并导致进口的增减 支出转换政策是指那些能够影响国际竞争力的政策，最典型的就是汇率政策，因为贬值可以增强商品的竞争力，从而调整国际收支，但汇率变动只有在引起实际汇率发生变化且未被其诱发的通胀所抵消的情况下才能成功地转换支出 支出变更政策和支出转换政策 当然，除了这些以外，关税、出口补贴、进口数量限制、外汇管制等同样可以达到转换支出的目的，这些带有行政色彩的控制措施都可以改变一国的竞争力 既然支出变更和支出转换政策是两类具有不同性质的政策工具，人们自然有理由将这两类政策的组合与内外部平衡问题联系起来，其基本内容为：为了实现内外部平衡，可以搭配使用这两种政策，其中一项政策影响支出水平，一项政策影响支出构成 三、三大政策曲线：IS/LM/BP曲线 在开放经济中，内外部均衡同时涉及商品市场、货币市场和外汇市场，反映三个市场均衡的经济学分析工具分别为IS、IM和BP曲线，因而以维持宏观经济均衡为目标的政策工具势必与三条曲线相对应 IS/LM/BP曲线：商品、货币和外汇市场的均衡 （一）商品市场的均衡 市场均衡由总供给和总需求决定，根据凯恩斯的假设，总供给曲线具有完全弹性（即价格不变），因而在一个包含政府部门在内的开放经济中，商品市场的均衡条件为 收入=消费+投资+净出口+净政府支出 S(Y)-I(i)=X-M(Y)+G 其中储蓄S是收入Y的增函数，投资I是利率i的减函数，在固定汇率下，出口X被认为是Y和i的外生变量，进口M是Y的增函数，G为政府支出 IS/LM/BP曲线：商品、货币和外汇市场的均衡 说明 IS/LM/BP曲线：商品、货币和外汇市场的均衡 可见，商品市场均衡内生地决定于收入和利率，对于任何给定的收入Y，都存在相应的i，使商品市场达到均衡 在以Y为横轴，i为纵轴的二维平面上，所有使商品市场均衡的（Y,i）组合所构成的曲线即称为IS曲线，在这条曲线上的任意一点都是均衡点，比如在A点，当收入水平为Y0而利率为i0时，商品市场处于均衡 一般情况下，IS曲线具有负斜率，这是因为，当利率下降时，投资增长，这种更高的总需求水平只有在更高的国民收入上才能保持，于是，利率越低