解读政府债务.PPTVIP

希腊债务危机，源于2009年12月希腊政府公布政府财政赤字，尔后全球三大信用评级相继调低希腊主权信用评级从而揭开希腊债务危机的序幕。希腊债务危机的直接原因即是政府的财政赤字，除希腊外欧洲大部分国家都存在较高的财政赤字，因此，希腊债务危机也引爆了欧洲债务危机。此次危机是继迪拜债务危机之后全球又一大债务危机。2012年5月，希腊人纷纷到银行去提领存款，银行出现挤兑现象。 危机中的希腊 更多报道 ------由希腊债务危机引发的思考 政府为什么发行国债？ 如何把控债务风险？ 如何进行国债投资? 项目名称 解读政府债务 学习任务 任务一 了解借债原因 任务二 把握政府债务风险 能力目标 必备知识 课程能力目标 职业生涯发展能力目标 任务三 学会国债投资 任务一 了解政府借债的原因 政府为什么 要借债 近期我国国债发行资料 财政部决定10日起发行400亿国债 据财政部网站消息，财政部决定发行2014年第一期、第二期储蓄国债（电子式）400亿。 储蓄国债（电子式）：是财政部面向个人投资者发行的，以电子方式记录债权的一种不可上市流通的人民币债券。 年内首期电子式国债几售罄 距离年内首期电子式国债发行期结束还有2天，本期国债400亿元额度基本上已售罄。本次发行的是2014年第一、第二期储蓄国债（电子式），两期国债的期限分别为3年和5年，票面年利率分别为5%和5.41%， 其中，3年期品种最大发行额240亿元，5年最大发行额160亿元。发行期为4月10日~19日。 4.1 政府为什么要举债 4.1.1 什么是国债 广义：--------政府通过在国内外发行债券的方法取得财政收入的一种形式 狭义：-------- 中央政府发行的国内公债 1995年国库券 4.1.1什么是国债 国债、内债、公债的区别 国家公债 中央政府发行 的（国家公债） 地方政府发行 的（地方债） 国内公债 国外公债 国债 4.1.2 国债的产生和发展 1、国债产生的条件： （1）剩余资本的产生为国债的产生提供了现实的可能 （2）政府财政的入不敷出为国债的产生提供了需要 一国政府发生了财政赤字怎么办？ 4.1.2国债的产生和发展 （3）经济的发展和信用制度的建立和发展为国债的产生提供了信用（技术）保障 2、国债的发展 一次大战 二次大战 二十世纪七十年代 军费的猛增 规模扩大 赤字政策 规 模 扩 大 4.1.3 国债的功能 1、弥补财政赤字－国债的基本功能 2、调节经济—作为财政政策与货币政策的有机结合点 3、形成市场基准利率 财政赤字：财政收入小于财政支出的差额。 市场基准利率：是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一 当政府出现了财政赤字， 怎么来弥补呢？ 4.1.3发行国债的影响 1、发行短期债券（国库券）对经济的影响 国库券的发行 对经济有扩张性或膨胀性影响 4.1.3发行国债的影响 2、发行中长期债券对经济的影响 中长期债券的发行 对经济的影响一般是紧缩的， 或至少是非扩张型的。 4.1.3发行国债的影响 总结： （1）在经济萧条时期，要尽量扩大对经济具有扩张性作用的短期债券的发行，缩短国债的期限结构 （2）在通货膨胀时期，则要尽量扩大对经济具有紧缩性影响的长期债券的发行，延长国债的期限结构。 为什么我国所发行的债券期限都是一年以上的长期债券 任务二 把握政府债务风险 政府借多少 债合适 一、国债的发行 发行方式 发行条件（基本条件） 发行价格：平价、折价和溢价 发行利率： 4.2.1国债发行 思考题： 国债发行为什么 很少采用溢价发行？ 国债发行的方法 返回 承 购 包 销 公 开 招 标 公 开 拍 卖 4.2.1国债发行 思考题： 影响利率的因素 有哪些？ 一次偿还法 购销偿还法 调换偿还法 比例偿还法 4.2.2国债偿还 分次逐步偿还 抽签分次偿还的区别 4.2.3国债的规模 衡量债务规模的指标 （1）国债依存度 （2）国债偿债率 （3）国债负担率 4.3 学会国债投资 我们该 如何把握 4.3.1我国国债种类 一、凭证式国债： 一种储蓄债券，以收款凭证的形式记录债权，可记名、挂失，不能上市流通，从购买之日起计息。 举例分析你所知道的凭证式国债 4.3.1我国国债种类 二、记账式国债： 记账形式记录债权、通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。（上市交易） 举例你所知道的记账式国债 4.3.1我国国债种类 三、储蓄国债（电子式） 财政部在我国境内发行，面向个人投资