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《建设工程经济》 1Z101000工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 lZ101011 利息的计算 资金的时间价值 影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点: 资金的使用时间； 资金数量的多少； 资金投入和回收的特点； 资金周转的速度。 利息与利率 利息是金额，利率是（利息/本金）； 利率的高低由以下因素决定: 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。 在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求， 利率便下降；反之，求过于供，利率使上升。 借出资本要承拥一定的风险，风险越大，利率也就越高。 通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。 利息和利率在工程经济活动中的作用（以信用方式动员和筹集资金、加强经济核算，节约使用资金、宏观经济管理的重要杠杆、是金融企业经营发展的重要条件） 利息的计算 单利和复利：单利是“利不生利”，复利是“利滚利”、“利生利” 资金等值计算及应用 现金流量图的绘制 现金流量的概念； 现金流量图的绘制； 终值和现值计算 （一次支付）终值和现值：F=P(1+i)n， （等额支付）终值和现值：F=A(1+i)n-1 等值计算的应用 名义利率与有效利率的计算 名义利率和有效利率： 在复利计算中， 利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同， 也可以不同。当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。名义利率是单利模式的年化利率； 有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。年有效利率是复利模式。 计息周期有效利率，即计息周期利率i=r/m （名义利率/计息周期数） 年有效利率,i= 1Z101020 技术方案经济效果评价 工程经济分析的任务就是要根据所考察工程的预期目标和所拥有的资源条件，分析该工程的现金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果。 经济效果评价的内容 经济效果评价的基本内容 经济效果评价的内容应根据技术方案的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经济与社会的影响程度等具体情况确定，一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。 技术方案的盈利能力：主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等。 技术方案的偿债能力：主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。 技术方案的财务生存能力：根据拟定技术方案的财务计划现金流量表，通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和l经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。 经济效果评价的方法 经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类。对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。按评价方法的性质不同，经济效果评价分为定量分析和定性分析。对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。经济效果分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。 经济效果评价指标体系 投资收益率分析 总投资收益率（ROI，Return On Investment） ROI= EBIT─技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润。息税前利润（Earnings Before Interest and Tax,EBIT）通俗地说就是不扣除利息也不扣除所得税的利润，也就是在不考虑利息的情况下在交所得税前的利润，也可以称为息前税前利润。息税前利润，顾名思义，是指不支付利息和所得税之前的利润。 TI─技术方案总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金) 资本金净利润率（ROE，Rate of Return on .mon Stockholders’ Equity） ROE= NP─净利润，净利润=利润总额-所得税；利润按其形成过程，分为税前利润和税后利润。税前利润也称利润总额；税前利润减去所得税费用，即为税后利润，也称净利润。 EC─技术方案资本金。资本金(Capital) 根据我国《企业财务通则》规定： “设立企业必须有法定的资本金。资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。”我国有关法规遵循实收资本与注册资金相一致的原则。资本金在不同类型的企业中的表现形式