金银月报：金银价格存在透支降息预期可能，议息会议后恐有回落风险.docxVIP

贵金属宏观面概述 6、7 月最新央行动态回顾 美联储 在 7 月上旬，美联储主席鲍威尔在其国会证词中称：自 6 月 FOMC 会议以来，不确定性持续打压前景预期。美联储将采取适当行动，以维持美国经济增长，许多 FOMC 委员认为需要在一定程度上放松政策。而在此言论之后，市场对于美联储 7 月议息会议中降息的预 期在此大幅上升。美债收益率持续走低，美联储 7 月降息 25 个基点至 2.00%-2.25%的概率为 97.2%，降息 50 个基点的概率为 2.8%。 此外，纽约联储主席威廉姆斯在央行研究协会 2019 年年会上就货币政策发表演讲时暗示应该尽快降息，认为与其坐等灾难发生不如采取“预防措施”，为应对危机让央行保持足够的利率空间并不合适。 故此，总体而言，美联储官员 7 月内的将会，更多地是向市场透露了美联储有意在一定程度上放宽货币政策的意图。而贵金属价格，尤其是黄金，已经很大程度上提前透支了这样的预期，故此在 7 月间，黄金价格的上涨幅度相对较为偏弱，而白银由于此前并未出现像 发言者 有关事宜 主要观点概括美联储主席鲍威尔 货币政策导向 美联储将采取适当 发言者 有关事宜 主要观点概括 美联储主席鲍威尔 货币政策导向 美联储将采取适当行动，以维持美国经济增长 纽约联储主席威廉姆斯 货币政策导向 与其坐等灾难发生不如采取“预防措施” 资料来源：公开信息 ·欧元区央行 北