策略专题报告：牛市第二阶段什 么行业最强.docxVIP

目 录 TOC \o 1-1 \h \z \u 牛市三阶段，第一阶段普涨轮涨 6 牛市第二阶段确立主导产业 8 “科技+券商”有望成为本轮牛市主导产业 11 图目录 图 1 05/06-07/10 牛市三阶段 6 图 2 08/10-10/11 牛市三阶段 6 图 3 12/12-15/06 牛市三阶段-创业板 7 图 4 12/12-15/06 牛市三阶段-上证综指 7 图 5 05/06-05/12 牛市孕育期 8 图 6 08/10-08/12 牛市孕育期 8 图 7 12/12-13/04 牛市孕育期 8 图 8 本轮（19/01-至今）牛市孕育期 8 图 9 05-07 年牛市，地产产业链相关行业涨幅相对领先 9 图 10 05-07 年牛市有色、机械净利润累计同比回升明显 9 图 11 05-07 年牛市，地产产业链相关行业 ROE 回升 9 图 12 05-07 年牛市，主导行业基金持仓市值占比上升 9 图 13 08-10 年牛市，汽车、有色金属、煤炭行业相对领先 10 图 14 08-10 年牛市，汽车、房地产净利润回升明显 10 图 15 08-10 年牛市，主导行业 ROE 回升 10 图 16 08-10 年牛市，主导行业基金持仓市值占比上升 10 图 17 13/04-14/12 券商、传媒、计算机行业相对领先 11 图 18 12-15 年