第七章 工程项目资与成本.pptVIP

2. 优先股的资金成本 股利都是固定的，计算公式： 式中:符号同前 例：某公司发行100万元优先股，发行费用为5%，每年支付10%的股利。该公司优先股的资金成本。 解 （三）综合资本成本率的测算 不同来源筹集资金，筹资比例也不同，其资金成本不同。企业出于经济效益的考虑，希望资金成本为最低，就需要计算全部资金来源的综合资金成本率，即加权平均的资金成本率，其计算公式为： 式中：KW——综合资金成本率；Wj——第j种资金来源占全部资金的比重；Kj——第j种资金来源的资金成本率 例 某公司有长期资本总额1亿元，其具体情况如下表： 资本种类 资本成本价（万元） 资本比例（%） 个别资本成本率（%） 长期借款 2000 20 4 长期债券 3500 35 6 优先股 1000 10 10 普通股 3000 30 14 留存收益 500 5 13 合计 10000 100 — 计算综合资本成本率： 本章结束 * * 第七章 工程项目融资与成本 第一节 项目资金筹措 一 项目资本金制度 （一）项目资本金的含义 项目资本金是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对于建设项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资及其相应权益，但不得以任何方式抽回。 项目资本金主要强调的是作为项目实体而不是企业所注册的资金。注册资金是指企业实体在工商行政管理部门登记的注册资金，通常指营业执照登记的资金，即会计上的“实收资本”或“股本”，是企业投资者按比例投入的资金。在我国注册资金又成为企业资本金。因此，项目资本金有别于注册资金。 （二）项目资本金制度的实施范围 各种经营性固定资产项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产项目和集体投资项目，都必须首先落实资本金才能进行建设。 计算资本金基数的总投资，即项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。国家根据不同行业和经济效益等，对项目资本金占总投资的比例有不同的具体规定： 1、钢铁项目，资本金比例为40%及以上； 2、交通运输、煤炭、水泥、电解铝、铜冶炼、房地产开发（不含经济适用房）项目，资本金比例为35%及以上； 3、邮电、化肥项目，资本金比例为25%及以上； 4、电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目，资本金比例为20%及以上。 （三）项目资本金来源 项目投资资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权等出资，但必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。 投资者以货币方式缴的资本金，其资金来源有： （1）各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府国家有关规定收取的各种规费及其它预算外资金； （2）国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金； （3）社会个人合法所有的资金； （4）国家规定的其它可以用作投资项目资本金的资金。 对某些投资回报率稳定、收益可靠的基础设施、基础产业投资项目，以及经济效益好的竞争性投资项目，经国务院批准，可以试行通过可转换债券或组建股份制公司发行股票方式筹措资本金。 二 项目资金筹措渠道 （一）项目资本金 1.政府投资资金 包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。政府投资主要用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域。国家根据资金来源、项目性质和调控需要，分别采取直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贷款贴息等方式，并按项目安排政府投资。 2. 股东直接投资 股东直接投资包括政府授权投资机构入股资金、国内外企业入股资金、社会团体和个人入股资金及基金投资公司入股的资金，分别构成国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 3. 发行股票 股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。股票代表着 “同股同权”。 股票的种类。 ①优先股：一是在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东分配在先，而且股息率都是固定的。 二是在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。优