外汇衍生产品市场必看课件资料.ppt

* 某一美国出口商购买了一份执行价格为GBP1=USD1.78的英镑看跌期权,并支付了每英镑0.05美元的期权费。请画出该出口商购买期权的收益曲线和收益情况表，并简单说明。 * 四、外汇互换 也称货币互换，指交易双方相互交换不同币种但期限相同、金额相等的货币及利息 * * 货币互换 Swaps 指双方按不同汇率在期初交换两种不同货币的本金， 然后按预先规定的日期进行利息和本金的分期交换。 法国A公司想筹措浮动汇率的美元，但市场利息报价较高，不过可以以3%优惠固定利率筹措到7年期的欧元。与此同时，B公司想筹措长期欧元，但在欧洲市场B公司的信用不被了解，只能以3.5%的利率筹措所需的长期欧元，但能以一年期伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的浮动利率筹措到7年期的美元。这样A、B两家公司即可达成货币互换协议： （1）互换本金。各自筹资，A公司3%的7年期固定利率的欧元本金，B公司LIBOR浮动汇率7年期的美元资金，互换！ （2）互换利息支付 （3）期末互换本金 ?29? * （1）期初互换本金 * 欧元资金市场 美元资金市场 法国A公司 日本B公司 银行中介 欧元本金 欧元本金 欧元本金 美元本金 美元本金 美元本金 * （2）期中互换利息 * 欧元资金市场 美元资金市场 法国A公司 日本B公司 银行中介 欧元3% 欧元3.2% 欧元3.25% 美元LIBOR