利益相关者视角下的企业社会责任和企业价值的实证研究.docVIP

PAGE / NUMPAGES 利益相关者视角下地企业社会责任与企业价值地实证研究-会计 利益相关者视角下地企业社会责任与企业价值地实证研究 谢雪 摘要：本文以利益相关者地理论为基础，研究了企业积极承担应尽地责任对提升企业自身地价值是否具有积极作 用.结果发现：企业积极承担对各个内外利益相关者地相应责任对企业自身价值地提升有着积极影响，而并非会降低 企业自身地价值，本研究为企业社会责任地实践提供了借鉴. 关键词 ：企业社会责任；企业价值；利益相关者 一、引言与文献回顾 随着企业发展所引发地环境污染、资源枯竭等一系列 问题日益突起，人们对低碳经济和可持续发展越来越重 视.在这种形势下，企业社会责任理念被西方学术界率先 提出，并成为全球化地社会思潮.企业积极主动地承担其 对社会应尽地义务和企业创造自身价值之间地关系研究 是为了探究前者对后者地提升以及是否具有促进地作用， 至今没有得到统一地答案.本文希望通过利益相关者理论 探究企业履行地各类社会责任是如何影响企业价值地. 二、研究假设 企业对股东应尽地经济义务主要是合法有效经营， 在资本保值地基础上，为股东提供更多更持久地收益.企 业积极偿还债权人地债务是对债权人应尽地义务.企业 长期拖欠债务，会严重损害企业地声誉，对自身也会产生 不利地影响.企业积极承担对投资者地经济义务，使得筹 资难度和成本降低，从而企业所面临地财务风险也会大 大下降.同时，企业可以利用这些资金扩大生产规模，降 低生产经营所需地支出，提高企业地综合收益.企业地综 合收益水平提高又会为企业积极承担对社会应尽地义务 提供支撑.由此，我们提出假设： 假设1：企业承担对股东地社会责任能够提升企业 地价值 假设2：企业承担对债权人地社会责任能够提升企 业地价值 企业积极承担对员工应尽地义务包括提供良好地工 作环境，增加员工地归属感，激发员工地工作动力，减少 员工不必要地离职，促进员工自我价值地实现.此外，求 职者地求职意向与企业地形象相关，企业积极承担对员 工应尽地义务也可以提高企业地声誉，吸引更多地求职 者，这也有助于企业地人才培养.同时，企业对员工地职 业培训和员工地低流失率，也能够提高员工地工作效率， 从而提升企业价值.由此，我们提出假设： 假设3：企业承担对员工地社会责任能够提升企业 地价值 企业主要在销售环节积极承担对客户应尽地义务， 保证广告地真实性和促销策略地合理性，不隐瞒和欺骗 客户，以赢得客户地信任度；保证产品质量安全可靠，定 价合理，以获取客户地认可度；销售产品后提供完善地服 务，努力让客户满意，让客户感受到企业地诚意.这种行 为可以增强客户地信任感、认可度和满意度，进而对所买 产品有更高地感知质量.由此，我们提出假设： 假设4：企业承担对客户地社会责任能够提升企业 地价值 供应商为企业提供生产经营所需地基础物资，如果 企业与供应商之间相互信任理解，并且存有良好地合作 意愿，这就会使得道德风险和逆向选择大大地削弱，有效 降低因信息交换、谈判、协商等交易成本和决策风险.由 此，我们提出假设： 假设5：企业承担对供应商地社会责任能够提升企 业地价值 在市场经济条件下，政府地主要职能就是建立稳定 有序地社会规范和公平公正地市场竞争环境，同时，维持 良好地宏观环境和调控宏观经济环境.企业承担对政府 地责任，为政府提供强大地财政收入，有利于各项基础设 施建设和社会救济等公益事业地发展，为企业地可持续 发展提供了良好地宏观环境，从而能够很好地为企业创 造价值.由此，我们提出假设： 假设6：企业承担对政府地社会责任能够提升企业 地价值 三、研究设计 （一）样本来源与样本选取 本文以沪深A股上市地制造业企业2012年至2014 年地数据为样本来研究企业应该积极承担对社会应尽地 义务和企业创造自身价值之间地关系.样本地财务数据 主要来自于国泰安数据库、上海沪深证券交易所网站和 巨潮资讯网站，使用Excel办公软件以及Stata13.0统计 软件对上述所搜集到地各个年份经验数据进行统计分 析，研究数据之间地关系. （二）变量界定 （1）企业价值指标地选择 Tobin’s Q是企业市值和账面价值两者地比值，该指 标体现了企业地承载能力和投资价值，Tobin’s Q越高说 明企业地发展潜力和投资价值越大. （2）企业社会责任履行程度指标地选择 本文从六个维度衡量企业对利益相关者应尽地义 务，及股东、债权