商业银行市场风险压力测试的实证研究.pdf

2011年 第9期(总第489期) Sep．，2011 会 计 与 金 融 鞲 》《0 堤l 觎 趣荡臻聃辩糕 Vo1．33 No．09 商 业 银 行 市 场 风 险压 力 测 试 的 实证 研 究 术 陆 静 ，汪 宇 (重庆大学经济与工商管理学院，重庆 400030) 内容提要：商业银行的市场风险主要包括利率风险、汇率风险和股票价格风险。本文采用利 率敏感性缺 口模型对利率风险进行了压力测试，采用 NAP模型对汇率风险进行了压力测试，采用 结合GARCH模型和 t分布的蒙特卡洛模拟法对股票价格风险进行了压力测试。研究表明，国有大 型商业银行的利率风险和汇率风险较大，特别是中国银行，因其国际业务量最大，面临着很高的汇 率风险；当商业银行持有较多股票投资时，面临较大的股票价格风险，需要配置较多的资本。 关键词：市场风险；压力测试 ；商业银行 中图分类号：F830．33 文献标志码 ：A 文章编号：1002--5766(2011)09__0140—13 及时预防极端事件可能对银行带来的冲击，从而有 一 、 引言 效控制风险；对于监管部 门而言，实施压力测试可 在经历了百年一遇 的全球性金融危机之后，巴 以使其充分了解单家银行和银行业体系的风险状 塞尔银行监管委员会于2010年 12月颁布巴塞尔协 况和风险抵御能力，更有效地监管商业银行；对于 议Ⅲ，与 巴塞尔协议 I和 巴塞尔协议 Ⅱ一样 ，该协 银行董事会和高级管理层而言，实施压力测试可以 议仍然将商业银行面临的风险分为市场风险、信用 帮助管理层做出更优的决策；对于银行投资者或利 风险和操作风险。这三类风险中，波动最大且最不 益相关者而言，压力测试可以提供有关银行风险管 容易被银行控制的是市场风险。根据 中国银监会 理状况的信息，有助于确定银行的市场价值。但在 的定义，市场风险是指 “因市场价格 (利率、汇率、股 银行市场风险压力测试方面，国内尚处于定性研究 票价格和商品价格)的不利变动而使银行表 内和表 阶段，本文拟从利率风险、汇率风险和股票价格风 外业务发生损失的风险。市场风险存在于银行的 险三个方面对市场风险进行定量分析。 交易和非交易业务中”(银监会，2004)。也就是 说，市场风险是指由于市场因子 (如利率、汇率 、商 二、相关文献 品价格等)的变化，而导致商业银行资产损失的不 1、压力测试的概念 确定性。随着我国市场经济体制的建立和完善，这 压力测试的概念源 自用于确保复杂工程结构 些因子的价格基本上都由市场供需确定，是银行难 坚固性的工序，它分为三个步骤。第一步，在 比可 以控制的。而根据巴塞尔协议Ⅲ，商业银行必须计 能遭遇的情况更加严苛的条件下，测试每个部件； 量和核定市场风险大小并配置资本，且要求商业银 第二步，对系统设计进行审核，以确保即使多个元 行对市场风险实施压力测试，以便动态地跟踪市场 件同时损坏，也不会危及整体结构的完整性；第三 因子变化对银行的影响。因为对于商业银行而言， 步(也是最重要的一步)，用远远超 出阅历范围的结 实施压力测试可以深入分析其抵御风险的能力，充 果，来测试整个系统。国际证券监管机构组织 (In． 分了解潜在风险因素与银行持续经营之间的关系， ternationalOrganization of Securities Commissions， 收稿 日