《湖北美尔雅股份有限公司营运能力分析》.docVIP

《财务报表分析》课程论文 湖北美尔雅股份有限公司营运能力分析 一、公司简介 1、湖北美尔雅股份有限公司（以下简称为“本公司”或“公司”）,是1993年3月20日经湖北省体改委鄂体改(1993)122号文批准，以黄石美尔雅服装总厂作为主要发起人采取定向募集方式设立的股份有限公司。1997年10月8日经中国证券监督管理委员会证监发行字[1997]474号、[1997]475号文批准，本公司向社会公开发行人民币普通股5000万股，每股面值1元。发行后公司总股本为20,000万股，注册资本为20,000万元。1997年11月6日经上海证券交易所批准，本公司社会公众股在上海证券交易所挂牌交易。2000年5月8日根据公司股东大会决议，公司以1999年12月31日的总股本20,000万股为基数每10股用资本公积转增8股，变更后公司总股本为36,000万股。 2、经营范围：服装、服饰和纺织品研发、设计、制造和销售；自营和代理各类商品和技术的进出口（不含国家限定和禁止类业务）；房屋租赁；仓储（不含有毒、有害化学危险品）；投资酒店业及政策允许的其他产业。 二、营运能力分析的内容 营运能力是指企业资产营运的效率。企业资产营运的效率主要是指资产的周转率或周转速度。公司的营运能力由公司资产的营运能力决定，通过分析公司资产营运能力可以判断公司资产的价值贡献以及运用效率，从而判断公司的整体水平与盈利能力。 （一）总资产营运能力分析 总资产周转率(次数) =营业收入/总资产平均余额 =（营业收入/平均流动资产）*（平均流动资产/平均总资产） =流动资产周转次数*流动资产占总资产的比重 式中，总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2 总资产周转天数=360/总资产周转率 （二）流动资产营运能力分析 1、流动资产周转率（次数）=营业收入/流动资产平均占用额 式中，流动资产平均占用额=（期初流动资产合计+期末流动资产合计）/2 流动资产周转天数=360/流动资产周转率 2、存货周转率（次数）=营业成本/存货平均余额 式中，存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2 存货周转天数=360/存货周转率 3、应收账款周转率（次数）=营业收入/应收账款平均余额 式中，应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2 应收账款周转天数=360/应收账款周转率 =应收账款平均余额×360/营业收入 （三）固定资产营运能力分析 固定资产周转率(次数)=营业收入/固定资产平均净值 式中，固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2 固定资产周转天数=360/固定资产周转率 三、湖北美尔雅股份有限公司营运能力分析 （一）总资产营运能力分析 根据湖北美尔雅财务报表有关资料，计算该公司总资产周转率有关指标 如表1-1所示 表1-1 总资产周转率计算表 单位：万元 项目 2008年 2009年 差异 营业收入32350800 712500 总资产期初余额 106834 124415 17585 总资产期末余额 124405 149860 25455 总资产平均余额 115619 137137 21585 总资产周转率 0.2736 0.2359 -0.0377 总资产周转天数 1315.7895 1526.0704 210.2845 据表1-1可知，美尔雅公司总资产周转率比上年慢了0.0377次，表明该公司的资产利用效率较上年有所降低，公司营运能力减弱。主要是由于流动资产周转率较上年降低0.0832次，降幅为20.4%，虽然固定资产周转率较上年提高0.0468次，也弥补不了流动资产周转率的降低，从而使总资产周转率减慢。 （二）流动资产营运能力分析 1.根据湖北美尔雅财务报表有关资料，计算该公司流动资产周转率有关指标 如表2-1 表2-1 流动资产周转率计算表 单位：万元 项目 2008年 2009年 差异 营业收入32350800 712500 流动资产期初余额 68381 87127.6 18746.6 流动资产期末余额 87127.6 112750 25622.4 流动资产平均余额 77754.3 99938.8 22184.5 流动资产周转率（次） 0.4069 0.3237 -0.0832 流动资产周转天数（天） 884.7383 1112.1409 227.4026 据表2-1可知，美尔雅公司流动资产