中国上市银行年报解读.docVIP

2012年中国上市银行年报解读 　窦郁宏 　　2012年 上市银行的业绩增长成为了整个中国经济关注的重点。2012年上市 银行（由于本文截稿日之前， 北京银行( 601169, )和 南京银行( 601009, )两家上市银行的2012年年报还未公布，因此本文的分析不包括这两家银行）实现净利润增长16%，其中五家大型银行行净利润同比增长14.8%，股份制银行增长22.3%。 　　财务数据分析 　　净利润同比增速放缓，环比出现负增长 　　行业景气度缓慢下降，企业家信心指数波动较大 　　近十年，银行业景气指数一直保持在高位，2012年一季度起整个行业基本面压力加大，四季度有所回升。相比较行业景气指数，银行家信心指数则波动较大（如图1所示）。 　　净利润增速继续下降，盈利能力不断减弱 　　2012年每季度上市银行平均净利润同比增速延续逐级下降趋势，分别为27.19%、26.07%、24.46%、21.65%。2012年国有5大行实现净利润7814亿元，同比增长14.75%；股份制银行实现净利润2213亿元，同比增长25.16%。 　　2012年已经公布年报的银行中，五大行里净利润增长最快的为农行，实现净利润1451.31亿元，同比增长19%，增长最慢的为中行，实现净利润1455.22亿元，同比增长11.51%。交行、工行、建行净利润增速分别为15.05%、14.5%、14.26%。股份制银行里净利润增长最快是 兴业银行( 601166, )，同比增速为36.45%；民生、光大、平安维持高增长，净利润同比增长分别为34.68%，30.6%及30.03%；股份制银行的增长主要来自于规模扩张和管理能力不断提升（如图2所示）。 　　资产规模平稳增长，贷款增速差别减小 　　行业整体资产规模平稳增长 　　2012年商业银行（包括国有五大行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和 外资银行，下同）资产规模继续增长，总资产达104.6万亿元，比上年末增加16.2万亿元，同比增长18.3%。各类商业银行中，资产余额同比增长最快的是农村商业银行，主要原因是部分农村信用社与农村合作银行改制为农村商业银行，其次是股份制商业银行和城市商业银行。 　　国有五大行总资产达62.71万亿元，占商业银行总资产的59.59%，同比增长13.23%，增速较上年同期下降1.03个百分点。工行和建行分别以总资产17.54万亿元和13.97万亿元稳居前两位， 农业银行以13.24万亿元的资产规模超越 中国银行，跃居第三位， 交通银行5.27万亿元资产规模是五大行最末席（如图3、图4所示）。 　　股份制银行资产规模增长较快，平均比上年同比增长28%，民生、平安、招商资产规模同比分别增长44.1%、27.69%、21.94%。 中信银行( 601998, )资产规模增速7.02%，在同规模银行中增速垫底，较上年同期下降25.87个百分点（如图3、图4所示）。 　　股份制银行贷款增速较快，大型银行增速较缓 　　2012年银行业整体本外币贷款余额67.29万亿元，同比增长15.6%。人民币贷款余额62.99万亿元，同比增长15.0%，分别比11月末和2011年末低0.7个和0.8个百分点。全年人民币贷款增加8.20万亿元，同比多增7320亿元。 　　五大行贷款总额达32.56万亿元，较上年同期增加3.74万亿元，增幅为12.99%。工、农、中、建、交的贷款总额各为8.8万亿元、6.43万亿元、6.86万亿元、7.51万亿元和2.95万亿元，分别较上年同期增长13.03%、14.30%、8.23%、15.64%、15.05%。 　　股份制银行方面，兴业银行25.01%的增速居首位， 民生银行( 600016, )同比增长放缓，为14.88%，列股份制银行末位。上市银行生息资产的整体结构中，贷款占比基本稳定在52%左右，新增信贷的大幅增长为生息资产规模的扩张提供了有力支持（如图5所示）。 　　存款增速放缓，负债脱媒趋势未变 　　2012年本外币存款余额94.29万亿元，同比增长14.1%。人民币存款余额91.74万亿元，同比增长13.3%，分别比11月末和2011年末低0.1个和0.2个百分点。全年人民币存款增加10.81万亿元，同比多增1.17万亿元。 　　从上市银行看，2012年上市银行负债余额合计76.4万亿元，同比增长16.8%，较2011年同期增速提高14.0%。其中存款余额63.29万亿元，同比增长15.2%，增速较去年同期提升4.7个百分点。兴业存款增速超过30%，为31.1%。工行、农行基数较大，存款增长率相对较低。从存款的期限结构看，存款定期化的趋势还在继续（如图6、图7所示）。