探讨传统孵化器的转型之路.pptx

探讨：传统孵化器的转型之路股权众筹风险大盘点：法律风险与经营风险;探讨：传统孵化器的转型之路;; 360淘金、360“你财富”背后的360金控，更像是一个地道的孵化器，周鸿祎对于360组织架构的放手，必将有利于360新业务板块的勃发，也将有利于优秀人员的沉淀和吸纳。 但是，正如克莱顿。克里斯坦森在《创新者的窘境》里说的那样，大公司自身很难进行内部创新，公司体系内部外部的界限会逐渐模糊，原有的业务和项目总会被打败，唯有通过自己打败自己，鼓励创新、允许奇怪的东西长出来才有机会…… 二、众筹平台的新型孵化 投资+孵化的的模式或许是一条可行的道路，包括苏河汇和创新工场在内的很多投资机构都拥有自己的孵化器。 在这里面，作为最近几年互金领域的一大风口——股权众筹也必将发挥不可估量的作用。 本身依托于互联网技术和大数据等优势的股权众筹，完全有能力孵化出一批创业项目，而众筹投资者也可以通过投资众筹项目来获得相应的投资回报。; 股权众筹的优势一方面可以解决初创项目融资难的问题，另一方面又可以筹到人——众多专业领域的投资人，众筹平台上“筹”到的股东的多元化属性，可以给创业团队带来更多元的帮助。 在京东众筹平台上，小牛电动车N1成功筹资7200万元后，牛电科技随后获得了3000万美元的A+轮投资，展现了资本市场对其商业模式的看好。京东众创生态圈帮助M1系列新品从种子用户、市场营销到筹后物流等多个角度完善自身运营，而且众筹本身变成了检验创业创新产品是否受市场欢迎的重要方式，不少投资机构都会观察创业创新企业在众筹的表现从而判断其产品的前景好坏，以此参考是否对其投入资本。 这种孵化体系本身也是利用股权众筹的方式搭建起来的，像3W咖啡当年会籍式的众筹，最火热的时候，包括沈南鹏、徐小平、曾李青等都参加了投资；像江南愤青的1535茶馆，几乎互联网金融领域的相关人物都是众筹股东；我们会发现，众筹股东必须符合一定的条件，最核心的就是强调创业与投资的顶级圈子。; 众筹平台作为创业创新的新生力量，慢慢担当???孵化器的作用，但又与传统的孵化器有很大的不同。我们都知道，百度91的“内部创意孵化机制”，是百度自己出资去扶持优秀项目。而瀑布科技背后的茶馆采用的是众筹股东的方式。 平台上筹的钱大部分是股东私人的，所以他们更关注项目和团队的发展，为项目倾注的心血也更多。”众筹平台的优势在于可以帮助产品打造品牌的知名度，可以很好的延续用户对产品的关注和互动，集筹人脉、筹智慧、筹资源于一体的方式对创业者来说更重要。 股权众筹背后的孵化生态把互联网、金融、传媒、孵化器四者有机联合了起来，相信这种新型孵化业态，通过对众多的科技创新项目的删选、资金支持、平台支持，可以更好地推进我国的金融创新、创业孵化进程。;股权众筹风险大盘点：法律风险与经营风险;;非法公开发行证券的风险 根据我国现有法律，公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。《证券法》规定，有下列情形之一的，为公开发行:第一，向不特定对象发行证券的；第二，向特定对象发行证券累计超过二百人的；第三，法律、行政法规规定的其他发行行为。 实践中，股权众筹以网络平台为依托，网络平台的高度开放性使得股权众筹的参与者具有不特定性。虽然众筹平台会通过投资者注册认证、实名认证等方式，将不特定对象转换成特定对象，然而特定与不特定是一个模棱两可的概念，这个转换是否可以避开法律红线具有不确定性。此外，股权众筹投资者人数众多，如若超出200人，就会越过雷区构成非法发行公司股票。 在这方面，美微传媒通过淘宝网销售会员卡，非法发行股票募集资金就是这样的一个例子。2012 年 10 月，美微传媒在淘宝网上发起了美微会员卡在线直营项目，通过直营店向淘宝用户公开销售美微会员卡，会员卡每张 1.2 元，买家手中持有的会员卡作为一个股份凭证，代表了买家持有的美微传媒股份。美微传媒通过这种方式，四个月间共募集了约 120万元资金。创新的融资模式和惊人的资金募集量引起了监管部门的注意，经过证监会的约谈，美微传媒承认其募集资金的方式不合法，并将证监会核实需要退还的约 38万元原路退还给了投资者。 ;;;退出机制待完善 目前股权众筹收益期限较长，投资人往往要等到投资的创业企业上市或被收购才能够拿回收益，而在此之前，企业可能已经失败。统计数据显示，美国的股权众筹回报率为15%至40%，但风险也同样比较高，160家创业项目才有一个成功案例。因此，股权众筹投资之后的退出机制成为重中之重。只有成功退出后，投资才能转化为实际收益。 从目前现有