第4章国际间接投资介绍知识讲稿.ppt

第四章 国际间接投资;一、国际间接投资概念;; 广义的证券指信用证件。除了包括资本证券，还包括货币证券、商品证券、不动产证券等。 商品证券为证明有领取商品权利的证券，如提单等； 货币证券是对货币享有请求权的证券，如本票、汇票、支票等； 资本证券则是能按期从发行者领取收益的权益性证券，如股票和债券； 此外，土地所有权证书等则属于其他证券。;证券构成一览图;三、证券投资的特征 证券投资是指个人、企业以赚取股息、红利、债息为主要目的购买证券的行为。 证券投资是一种不涉及资本存量增减的间接投资，以赚取股息、红利和债息为主要目的的购买行为。 证券的价值由证券发行企业的经营状况决定。 特征： ①收益性：固定收益和变动收益 ②风险性：经营风险；汇率风险；购买力风险；市场风险;;【注意】： 国际间接投资与国际直接投资的根本区别在于对筹资者(企业)的经营活动有无控制权。因为投资者不可能仅仅依靠购买某国政府的债券而取得对该国筹资者(企业)经济活动的控制权。 所以，有人将“非限制性国际贷款”（无控制权）归入国际间接投资内容中，而将“限制性国际贷款” （有控制权）归入国际直接投资内容中。 ;;国际间接投资与国际直接投资的区别 1、无控制权 国际间接投资对筹资者的经营活动无控制权；而国际直接投资对筹资者的经营活拥有控制权。 2、流动性大，风险性小 国际间接投资与企业生产经营无关（因为无控制权），随着二级市场的日益发达与完善，证券可以自由买卖，流动性大，风险性小。 国际直接投资一般都要参与一国企业的生产，生产周期长，资金一旦投入某一特定的项目，要抽出投资比较困难，其流动性小，风险性大。 ; 3、投资渠道不同 国际间接投资必须通过国际资本市场（或称国际金融证券市场）进行。 国际直接投资只要双方谈判成功即可签定协议进行投资。 4、投资内涵不同 国际间接投资又可称为“国际金融投资”，一般只涉及到金融领域的资金，即货币资本运动。运用的是虚拟资本。 国际直接投资是生产要素的投资，它不仅涉及到货币资本运动，还涉及到生产资本和商品资本运动及其对资本使用过程的控制。运用的是现实资本。 ; 5、自发性和投机性 国际间接投资受国际间利率差别的影响而表现为一定的自发性，往往自发地从低利率国家向高利率国家流动。 它具有较大的投机性，在这个领域，投资与投机的界限有时难以划分。 国际直接投资是运用现实资本从事经营活动，盈利或亏损的变化比较缓慢，一旦投资后，具有相对的稳定性。 6、获取的收益不同 国际间接投资的收益是：利息、股息、买卖证券的差价。 国际直接投资的收益是：利润。 ;*;;第二节 国际股票投资 ;（一）定义一： 国际股票是指股票的发行和交易过程，不是只发生在一国内，而通常是跨国进行的，即股票的发行者和交易者，发行地和交易地，发行币种和发行者所属本币等有至少一种和其他的不属于同一国度内。（任淮秀教材，2005）;（二）种类;【补充1】：中国的股票类别 Ａ股：人民币普通股票。由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易。 Ｂ股：境内上市外资股，又称做人民币特种股。是指在中国境内注册的股份有限公司向境内外投资者发行、募集外币资金并在中国境内证券交易所上市交易的股票。B 股以人民币标明面值，以外币认购和买卖。1992 年，上海和深圳证券交易所开始进行B 股的发行与交易，在上海证券交易所挂牌的B 股以美元认购和买卖，在深圳证券交易所挂牌的B 股以港元认购和买卖。 ;【补充2】：中国的股票类别 H股、N股及S股：注册地在内地（境内注册），上市地在香港、纽约、新加坡的外资股。1993 年7 月15 日，青岛啤酒股份有限公司在香港联合交易所上市，成为中国首家境外上市企业。截至2004 年底，共有111 家内地企业在境外发行股票并上市。 红筹股：是指在在香港注册，在香港上市，由中资企业控股35%以上的上市公司股票（在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票。） 。 ;公司名称????;2010年世界十大证券交易所;美国纽约证券交易所（1792）;美国证券交易所 AMEX ;伦敦证券交易所 LSE（1773）;东京证券交易所（1879）;纳斯达克 NASDAQ ;我国的证券交易所;（三）股票投资收益;股票投资收益率是指购买股票所得的收入占购买股票所用金额的比例。 一般来说，优先股股东的收益率相对稳定，而普通股股东的收益率不稳定。 股票投资收益率有两种计算方法：本期股票收益率和持有