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第八章 保险投资 第一节 保险投资及其意义 一、保险投资的概念 对于保险公司而言，保险投资就是保险公司在组织损 失补偿和经济给付的过程中，利用保险资金收支的时间差， 将积累的保险资金部分投资于资本市场，使其保值增值的活 动。保险投资并不等同于保险资金运用。 第二节 保险投资的资金来源及特点 一、保险投资的资金来源 （一）自有资本金 保险公司的自有资本金包括注册资本（或实收资本）和公积金。 注册资本或实收资本一般由保险公司法规定，在开业时可视作初始准备金，在经营期间又是保险公司偿付能力或承保能力的标志之一。 公积金，是保险公司按保险公司法的规定从历年的利润中提存，它和保险公司的注册资本（或实收资本）共同构成保险公司偿付能力或者承保能力。 第三节 保险投资的原则、形式及策略 一、保险投资的原则 1. 安全性原则 2. 流动性原则 3. 盈利性原则 * * 知识目标 了解保险投资的概念并分析它的必要性和可能性； 了解保险投资的资金来源和特点； 掌握保险投资的原则和形式； 掌握保险投资组织模式的种类及其选择。 技能目标 掌握保险投资的“三性”原则在实际中的应用； 掌握目前我国《保险法》对保险投资形式和范围的 规定； 理解世界保险投资组织模式及其对我国的借鉴作用。 二、保险投资的必要性及可能性（一）保险投资的必要性分析 保险投资的 必要性 保险投资发展 的内在动因 保险市场 的竞争 保险产品 结构的创新 保险投资发展 的外在动因 对资本市场和保险投资管制的放松 资本市场的发展与完善 保险公司内部竞争日益加剧 保险业竞争的国际化 银行与保险业的合作 保险投资发展的根本动因 （二）保险投资的可能性分析 在保险经营过程中，一方面，由于保险责任范围内的自然灾害和意外事故发生具有随机性，从某一时点看，保险费的收取不会立即用于保险金的赔偿与给付，两者之间存在着时间差。特别是人寿保险一般年限比较长。另一方面，保险责任范围内的自然灾害和意外事故造成的损失程度具有不同的预计性，因此，从某一时点看，收取保险费的总额不可能正好等于赔偿或给付数量的总额，两者之间存在时间差。所以，保险投资具有了可能性。 三、保险投资的意义 促使保险业务既成为聚积资金的手段，又实现组织经济补偿的目的。 缓解保险费率与利润之间的矛盾。 推动保险公司积极开发寿险业务。 对资本市场的发展和成熟有重要的推动作用。 （二）非寿险责任准备金 非寿险责任准备金 保费准备金 总准备金 赔款准备金 未决赔款准备金 已发生未报告赔款准备金 已决未付赔款准备金 （三）寿险责任准备金 1.概念 寿险责任准备金是指在人寿保险中保险人把投保人历年缴纳的纯保费和利息收入积累起来，作为将来保险给付和退保给付的责任准备金。 2.提存 寿险公司的保险基金可供长期的投资。国外一般是按长期人寿保险单的价值净额提存准备金，我国通常是将本业务年度的寿险项总额抵补业务年度的寿险全部支出后的差额全数转入寿险责任准备金。 （四）保险保障基金 对于保险保障基金，许多国家都建立了这项制度，根据保险财务制度的规定，从当年自留保费收入按一定比例计提，并用于防范保险公司可能出现的风险而建立的基金。 我国新《保险法》中第一百条规定：“保险公司应当缴纳保险保障基金。 ” 2008年9月11日中国保险监督管理委员会、中华人民共和国财政部、中国人民银行共同制定了《保险保障基金管理办法》。 二、保险投资资金的特点 负债性 社会性 稳定性 （一）负债性 1. 由于在保险公司经营业务过程中在某一时刻上保 费收入与保险金赔付之间存在着“时间差”和“数量差”， 使保险公司有大量的资金处于闲置状态。 （二）稳定性 1. 从保险投资资金的构成来看，可运用的保险资金能在 数量上持续保持一定的规模，为保险投资活动提供稳定的资 金来源。 2. 由于续保或承保导致现金流入，由此，随着保险公司 业务的扩大，使得保险公司可运用资金能够保持稳定。 （三）社会性 保险从本质上来看是一种建立在互助基础上的经济保 障制度，保险资金也就具有了广泛的社会性特征。 三、保险资金来源对保险投资的约束 （一）保险资金来源的规模客观上决定了保险资金运用 的规模。 由替代效应可知，结构规模和存量之间存在一定的替代 性，一定初始规模的存量资金可通过结构管理方式来增大存 量规模，由此扩大了资金运用的范围。 （二）资金来源的特点及其相互之间的关系影响着保险资金 运用的形式和结构。保险资金具有负债性、稳定性和社会性 三个特点。 保险投资的