煤分化外寒内稳炼焦煤涨势不足.docVIP

PAGE 1 煤市分化外寒内稳 炼焦煤涨势不足 新华社信息北京9月16日电（记者王萌）上周，国际三港动力煤价格两涨一跌，维持小幅震荡走势，受亚太地区进口需求不足影响，南非理查德港动力煤价连跌四周，预计短期国际煤价仍将低位震荡。国内方面，动力煤市场弱稳运行，市场信心有所恢复，港口库存减少，价格企稳迹象日渐明显，产地煤价以稳为主，市场成交好转，预计动力煤市场将出现小幅回暖，短期或止跌企稳；炼焦煤方面，多数地区延续月初小幅上涨态势，成交回暖，但受下游钢材市场走弱影响，市场观望气氛增加明显，短期受双节影响，炼焦煤或出现供应偏紧，行情依然看好。 国际煤价两涨一跌 短期内仍将低位震荡 上周，国际煤价继续保持小幅震荡走势，两涨一跌。截至9月13日，据环球煤炭交易平台的数据显示，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数收报于77.73美元/吨，环比上涨1.03美元/吨，涨幅1.34%，为三港中涨幅最大；南非理查德港动力煤价格指收报于71.65美元/吨，环比微跌0.06美元/吨，跌幅进一步收窄；欧洲ARA三港指数上涨0.39美元/吨至77.18美元/吨，涨幅0.51%。 图表1：国际三大港口动力煤现货价格指数 港口名称 8月23日 8月30日 9月6日 9月13日 走势 涨跌 幅度% 纽卡斯尔港（FOB） 79.27 78.61 76.7 77.73 ↑ 1.03 1.34% 理查德港（FOB） 73.47 71.89 71.71 71.65 ↓ -0.06 -0.08% 欧洲ARA（DES） 76.01 76.35 76.79 77.18 ↑ 0.39 0.51% 我们认为，冬储煤因素、全球经济回稳，以及罢工影响煤炭供应是支撑澳洲和欧港煤价上行的主要因素，而南非理查德港煤价下行，仍是因亚太市场特别是中国和印度进口需求不足所致。 澳洲方面，受亚太地区迎峰度夏结束影响，动力煤出口减少，9月3日-9日NEWC港出口煤炭共计236万吨，环比减少103万吨；到港船舶29艘，环比减少11艘。9月7日，澳大利亚2013年度大选中，反对联盟领袖阿博特当选新总理，阿博特及联盟承诺将废除碳排放税，并取消对煤炭及矿石的开采利润征收“矿产资源租赁税”，给澳洲煤炭行业带来极大利好，但具体实施情况有待进一步观察。 南非方面，8月份，理查德港出口煤炭共计516万吨，环比减少16.2%；其中出口东亚地区煤炭占总出口量的36%，共计189万吨，出口到南亚煤炭占27%，共计138万吨；出口到欧洲煤炭占19%，共计98万吨。1-8月，理查德港出口煤炭累计4437万吨。据悉，南非矿产资源部已经批准大陆煤炭集团在德维特克仁斯矿的动力煤开采计划。该矿可以开采30余年，生产煤炭360万吨/年，出口煤炭约240万吨/年，主要出口消费地为亚洲。 欧洲方面，冬储煤因素和德国煤炭需求上涨是支撑该地区煤价持续上行的主要原因。德国地区近期有四座火电厂相继投入运营，总装机容量将达3200兆瓦，由于德国退出核电之后，大部分煤电项目已经启动，预计2015年德国火电行业新增装机容量将达到73亿瓦。德国经济逐步复苏，未来煤炭需求不断增加，将对国际煤价形成支撑。 亚太地区，印尼各煤种供应恢复正常，但由于印度和中国煤炭进口需求不足，印尼煤炭供过于求局面明显，由于低热值煤炭竞争压力较小，目前煤价处于低位稳定运行，高热值煤炭价格继续下跌调整；近期印尼海运费上涨，也对印尼煤炭出口价格造成一定压力。此外，印度持续贬值的卢比依然困扰着进口贸易商，煤炭进口需求依然不振，印度最大的国有煤炭公司已完成2013-2014年度国内煤炭供应协议的80%，预计印度煤炭进口量有所回落。 图表2：国际三大港口动力煤价格指数走势 综合来看，尽管近期国际经济形势传递出企稳向好的积极信号，美国复苏、欧洲趋好、日本稳定、中国好转等等，但是美联储9月或将启动退出QE，仍会对新兴市场国家乃至全球经济造成一定冲击。我们预计国际煤价短期仍将保持低位震荡态势。 国内动力煤市场企稳迹象明显 短期或小幅回暖 上周国内动力煤市场弱稳运行，市场信心有所恢复。港口方面，库存减少，煤价虽跌但幅度收窄，企稳迹象日渐明显。产地煤价以稳为主，部分地区开工率上涨，市场成交略有好转。 港口方面，夏季耗煤高峰过后，下游企业补库需求增加，煤炭拉运活跃度提高，锚地待装船舶数量显著增加，煤价下跌动能逐渐衰减。北方港口，9月11日发布的环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格较上期再跌4元/吨，报收536元/吨，继续刷新最低纪录，但跌幅继续收窄。南方港口，广州港受神华、中煤等煤企龙头降价促销影响，内贸煤价格大幅下跌，市场信心低迷。库存方面，受下旬大秦线铁路检修影响，下游电厂积极备煤，增加采购量，环渤海四港煤炭库存量再次减少，截至9月15日，环渤海四港煤炭库存减至1602.1万吨，