企业兼并—卡夫收购吉百利.docVIP

学年论文卡夫收购吉百利个案分析 PAGE PAGE 5 学年论文 企业兼并案例分析 —— 卡夫收购吉百利 内容概要：今年一月，英国吉百利食品有限 公司董事会终于同意接受全球第二大食品公司卡夫递上的收购要约，全球第二大食品 公司卡夫终于如愿和英国糖果业巨头吉百利走到了一起。这起高达190亿美元的交易已经获得了吉百利董事会的首肯,结束了双方4个多月来的讨价还价。联姻后的新公司将在全球范围内拥有40多个糖果品牌,这样的规模足以和玛氏-箭牌分庭抗礼,新的糖果帝国即将诞生。而这两家食品企业的强强联合将改变全球糖果市场的格局,。2009年9月，卡夫宣布欲斥资167亿美元收购吉百利，遭到吉百利的严词拒绝。在之后4个月的时间内，卡夫频频示好，但屡遭拒绝。今年一月，长达4个月的并购拉锯战画上句号。其间向吉百利送上“橄榄枝”的企业不在少数，雀巢、好时、费列罗都曾是“绯闻”竞购者。在一番追捧之下，吉百利身价一路攀升，最后报价高达195亿美元。 关键字：企业兼并，卡夫，吉百利 1、背景介绍 1.1卡夫介绍 卡夫食品有限公司（简称卡夫）主要生产咖啡、糖果、奶类制品等。目前是全球第二大食品公司，2007年7月收购竞争对手达能的饼干业务。 卡夫在超过70个国家开展业务，其产品全球150个国家有售。卡夫北美及卡夫国际分别管理美国及加拿大市场，以及欧洲及发展中国家市场。2008年，卡夫在《财富》杂志财富500强中排行第63位，在世界500强中排行第195位。 卡夫于1982年及1984年分别进入台湾和中国大陆市场，目前中国大陆地区总部设在上海市。旗下拥有众多知名食品品牌，包括太平、奥利奥、趣多多、乐之、鬼脸嘟嘟、菓珍、麦斯威尔、Singles、菲力、Toberone、Planters、可口、卡夫奇妙酱、和欧斯麦。 1.2吉百利介绍 吉百利史威士股份有限公司 是一家国际性公司，集团公司总部位于英国伦敦，主要生产、推广及分销糖果(巧克力、糖制糖果、口香糖等)及饮料产品。集团公司总部设在英国伦敦，目前全球雇员有55000名，产品遍布全球200多个国家。吉百利公司是全球第二大糖果公司，第二大口香糖公司，第三大软饮料公司，也是唯一一家同时拥有巧克力、糖果及口香糖产品的公司。 吉百利创立于1824年，是英国伯明翰老牌糖果制造商，是英国历史最悠久的巧克力品牌之一，也是英国最大的巧克力生产商。更是目前全球最大的糖果公司。第二大口香糖公司，第三大软饮料公司，也是唯一一家同时拥有巧克力、糖果及口香糖产品的公司。吉百利主要生产吉百利巧克力、怡口莲太妃糖、天宝粒粒糖。魄力口香糖、荷氏系列、及维果C系列。 1.3卡夫兼并吉百利背景 随着经济衰退的局势受到控制，卡夫公司本应走上发展的坦途。然而即使消费者更多选择在家吃饭、配料价格也有所下降，但卡夫公司仍被迫下调产品价格，与一些自主品牌展开竞争。2009年，罗森菲尔德的目标是销售额增长4%，利润率增长至少7%。然而在2009年的前3个季度，公司销售额却下滑了6%，净收入也下跌14.6%。卡夫的股票（于2001年以每股31美元的价格上市）曾跌到21美元的低点，后在29美元左右徘徊。后来公司又引入新产品，如涂有菲力奶油乳酪的硬面包圈Bagel-fuls，虽大受欢迎，却也未能为公司扭转局势。　　随着经济形势趋向好转，罗森菲尔德开始考虑企业转型的途径。与卡夫建立了合作关系的奥美环球广告公司董事长夏兰泽表示：“她想捕捉人们对卡夫公司发展未来的想象。”罗森菲尔德开始研究收购吉百利的可行性。 1.4兼并动机 1.4.1 第二大食品 公司卡夫和英国糖果业巨头吉百利走到了一起，这样就扩大了生产和销售的规模，从而降低了平均生产成本和销售成本，年度成本至少能够节省6.25亿美元；并能通过整合分销体系和新产品开发来提高营收。此外，可以获得财务上的规模经济效益，规模大、实力强的企业更容易向银行融资、贷款的利率也往往更低。。而且双方合并后在税收、成本方面能节省6亿多美元。从营销渠道来看，也能够达到协同效应，所以对双方来讲，这是双赢的。 1.4.2 卡夫和吉百利的强强联合，使卡夫成为新的糖果帝国。卡夫与玛氏、雀巢等食品巨头的激烈竞争，如同逆水行舟，不进则退。卡夫内忧外患，留给卡夫的突破路径只有一条：寻找新产品，新市场。收购吉百利，对于卡夫而言，这是一条投入最少、收益最大、见效最快的扩张途经，也可以说是最好的一条途径。卡夫不用花费精力去塑造知名品牌、编织销售网络，收购吉百利轻而易举地就能成为全球糖果的老大。目前卡夫是排名第二的食品集团，而吉百利在糖果行业排名也是第二。如果两家公司合并，其规模将超过眼下排名全球第一的玛氏-箭牌公司。德芙、好时，列罗、这些在全球市场上比较畅销的品牌在卡夫和吉百利联姻后，这些品牌都将受到冲击。更重要的是，在卡夫视为心病