企业客户资产配置服务策略.ppt

开开脑洞 THANKS 财富管理部 何永律 倾情奉献 2012年12月21日，证监会发布上市公司监管指引文件，放松对上市公司闲置募集资金的限制，允许上市公司使用闲置资金购买安全性高、流动性好的投资产品，包括国债和银行理财产品等。在该指引发布前，上市公司购买银行理财产品只限于公司自有的闲置资金，不能使用募集资金。 * * * * * * 财富管理部 何永律 2017.6 企业客户资产配置服务策略 2 3 4 1 Why: 2017年，开启企业理财 十万亿蓝海市场元年 | Who（Where）：我们的客 户在哪里 | What：我们的产品库有哪些 利器 | How：如何提供企业客户定 制化资产配置服务方案 | 企业客户 资产配置 3W1H Why 2017年，开启企业理财 十万亿级蓝海市场元年 1 宏观的脱虚向实带来了什么 全球流动性渐收紧，防范金融风险背景下国家不愿也不能再吹大泡泡 金融去杠杆，银行为代表的金融机构投资需求受阻熄火 脱虚向实？IPO提速，但短中期内企业利润低，再投资意愿不高，闲置资金怎么办 据苏宁金融研究院测算，考虑到增速的递减效应，假设未来5年年均增速为30%（2015年为50.58%），则2020年国内非金融企业可用于金融产品投资的金额高达65万亿元。 企业理财市场有多大 根据社科院测算，国内非金融企业中，上市企业总资产占比约为10%，假设上市企业金融产品投资占比也为10%，则2015年国内非金融企业用于金融产品投资的金额超15万亿，到2016年末已超20万亿！ 从上市公司委托理财管窥企业理财市场 2016年，银行理财、证券公司理财、私募、信托、基金专户、逆回购成为上市公司钟爱的品种，多数参与理财的上市公司选择了保本型的理财产品， ，产品的收益多数集中在2.5%到4.5%之间。上市公司购买的理财产品中，其他理财产品只数占比逐年上升，但金额来说，银行理财仍为主流。此前券商监管加强先于银监，目前一行三会监管同时趋严，证券行业已经历最艰难的时期，是不是到了券业应该反弹的时期？ Who 我们的客户在哪里 2 企业分类（Who） 。。。。。。 金融/非金融 企业客户资产配置需求特点 不局限于企业法人客户 员工薪资理财 股东/高管减持 股权激励 打开你的脑洞再想想 客户在哪里（Where） 2017 1H 购买理财产品上市公司地域分布 如何追踪大象的踪迹 What 我们的产品库有哪些利器 3 国泰君安产品系列—资金同业部 目前所售收益凭证均有“本金保障”条款，尤其适合对资金安全性极度关注的客户，或对投资标的有严格政策法规规定的客户。 国泰君安产品系列—固定收益部 除挂钩商品、外汇的收益凭证外，FICC还一鱼多吃，下半年计划推出收益凭证出表、商品外汇期权、跨境业务产品等，满足企业多元化配置需求。 国泰君安产品系列—证券衍生品投资部 下半年，证券衍生品投资部计划推出超越系列收益凭证（非保本型）。从过往经验来看，金融类客户对此类增强型的产品会感兴趣；个股场外期权业务早已有之，可针对有意愿看多个股的高风险客户营销（一票一议），如上市公司大股东有增持意向，或有收购其他上市公司意向的客户。 国泰君安产品系列—银行理财 除了历史悠久的兴业银行天天万利宝，2017下半年还可能引入数只银行理财产品，满足个人/机构的理财需求，填补一站式财富管理缺口。 国泰君安产品系列—资管公司 下半年资管将重点推泛权益类产品，回归资产管理的本源。除君得鑫外，预计有一只航母级产品推出，加入了资管资金安全垫。 国泰君安产品系列—公募基金 配置灵活，组合销售，基金分红可为企业实现避税需求。 国泰君安产品系列—私募基金 择时推出，策略多样，满足客户的不同配置需求。 下半年产品策略 如年初判断，今年重点关注收益凭证的机会，下半年预计挂钩型产品会推出非保本结构型挂钩品种，可针对专业机构类客户营销。重点要把握11月份产品收益率可能上行的机会，以便锁定客户跨年资产； 大股东增持、并购等需求可考虑用场外期权类工具；跨境投资类产品可渐进探索，为企业全球化配置打基础； 资管产品受金融去杠杆及监管趋严影响，将逐步回归其资管本质。主推泛权益类产品，如君得鑫。不主张客户配置超短期产品，通宝/通惠等非标类产品不定期供应。 How 如何提供企业客户定制化 资产配置服务方案 4 四个宗旨 合规第一 没有合规，一切业务归零，尤其是目前严监管环境下 需求导向 客户需求是产品前进的动力，但也需要我们引导合理需求 业务联动 投融资业务联动，将募集所得资金全力通过产品形式留在国君体系内 深度挖掘 以点到面，对外向企业母子公司、上下游公司