基于行业相关性的银行业信用风险宏观压力测试研究 优先出版.pdfVIP

第 卷 第 期 中国管理科学 ， ２３ ４ Ｖｏｌ．２３ Ｎｏ．４ 　 　　　　　　　　 　 　 　 　　　　　　　　　 年 月 ， ２０１５ ４ ＣｈｉｎｅｓｅＪｏｕｒｎａｌｏｆＭａｎａ ｅｍｅｎｔＳｃｉｅｎｃｅ Ａ ｒ． ２０１５ 　　 　 　 　 ｇ 　 ｐ 　 文章编号： （ ） １００３－２０７２０１５０４－００１１－０９ ： ／ ＤＯＩ １０．１６３８１ ．ｃｎｋｉ．ｉｓｓｎ１００３－２０７ｘ．２０１５．０４．００２ ｊ 基于行业相关性的银行业信用风险 宏观压力测试研究 ， ， 彭建刚 易 昊 潘凌遥 　 （ ， ） 湖南大学金融管理研究中心 湖南长沙 ４１００７９ ： ， 。 摘 要 遵循宏观审慎管理的原则和理念 提出了基于行业相关性的银行业信用风险宏观压力测试方法 通过考 　 ， ； 虑行业相关性和风险因子 分布特性 对多元风险因子模型进行了拓展 将宏观压力测试情景与多元风险因子模型 ｔ ， ； 对接起来 将压力情景下得到的行业景气指数取值转换为相应压力情景下行业风险因子的条件分布 在考察宏观 ， 、 ， 经济周期的基础上 采用指数平滑法 回归模型方法和历史情景分析方法处理宏观经济整个周期的历史数据 从而 ， 。 确定宏观压力测试的情景设置 这种情景设置能消除信用风险计量的顺周期性 这一过程将银行业经济资本管理 。 ， 与系统性风险防范有机地联系起来 这一信用风险宏观压力测试方法能反映不同行业信贷资产间的违约相关性 ， 。 能识别某一行业衰退对其他行业信贷资产产生的负面影响 从而反映系统性风险的来源及其作用机理 ： ； ； ； ； 关键词 宏观压力测试 行业相关性 系统性风险 顺周期性 蒙特卡洛模拟 中图分类号： 文献标识码： Ｆ８３０ Ａ 　　　 待研究的重要课题。 １ 引言