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从合资企业控制权和股东治理角度分析股权结构与股东属性的耦合效应 从合资企业控制权和股东治理角度分析 股权结构与股东属性的耦合效应 2014年2月28日站名：学号： 2014年2月28日 站名： 学号： 姓名： [摘要]在合资企业的发展中，外资方通过核心技术壁垒和企业经营活动权的掌握，在攫取市场份额的同时夺取了合资企业控制权，使得大量中外合资企业沦为外资企业的“子公司”或“受控公司”。外资企业股东属性优势决定了合作双方的不平等地位。本文旨在吸取合资企业中方控制权流失问题的经验教训，以股东治理行为为中间变量，以公司实际控制权为结果变量，建立合资企业股权结构和股东属性的耦合作用模型，为中国企业在实施“走出去”战略时正确处理控制权和控股权的关系提供了一些有益的启示。 [Abstract] In the development of joint-stock companies, by mastering the core technical barriers and the decision right, the foreign party grabs the control of joint-stock companies, as well as market share, which led to many joint-stock companies’ becoming subsidiaries or Controlled Companies of foreign companies. Shareholders property of foreign companies determines unequal status of both sides. This paper aims at absorbing the lesson in the outflow of control, taking shareholder governance as intermediate variable, control of the company as outcome variable, establish coupling model of joint-stock companies shareholding structure and shareholders’ property. I hope this paper can shed light on handling of the control of company and stock in our country’s Going-out Strategy. [关键词]合资企业 控制权 股权结构 股东属性 股东治理 目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK 一、 引 言 3 HYPERLINK 二、 中外合资企业公司治理中现存的问题 3 HYPERLINK (一) 公司控股权和控制权分离 3 HYPERLINK (二) 控股股东行使控制权受到东道国政策限制 4 HYPERLINK (三) 各股东的股东属性差异较大，难以有效管理和监督 4 HYPERLINK 三、 中外合资企业公司治理的目标效果 4 HYPERLINK 四、 股东属性作用于股东治理的机制分析和理论依据 5 HYPERLINK (一) 中外合资企业的特点分析 5 HYPERLINK (二) 合资企业双方的合资目的 5 HYPERLINK (三) 中外合资企业股东双方存在的利益冲突 5 HYPERLINK (四) 资源稀缺理论 6 HYPERLINK 五、 股权结构和股东属性耦合模型及其具体解释 6 HYPERLINK (一) 股东属性决定、赋予股东治理能力 6 HYPERLINK (二) 股东治理行为吸收股东优良属性，促进资源交流互动 7 HYPERLINK (三) 股权结构限制、约束股东治理行为的范围 7 HYPERLINK (四) 股东治理行为的效果影响、改变股权结构的现状 7 HYPERLINK 六、 耦合模型的改进措施分析 8 HYPERLINK (一) 股权结构和股东属性耦合模型的特点 8 HYPERLINK (二) 给中国企业建立中外合资公司的建议 8 HYPERLINK 七、 参考文献 9 引 言 股权结构是指股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其相互关系。传统资本结构理论下认为，拥有绝对控股权的股东可以拥有对企业的控制权。然而，对资本概念过于僵化的概理解，使人们忽略了在实际中企业控股权和企业控制权的分离。 股东属性，指的是其品牌效应、股东业务、产权性质和股东行为