第十一新教材章节 资产负债管理策略资料.pptVIP

第十一章 商业银行资产负债管理策略 主要内容 资产负债管理理论和策略的发展 融资缺口模型及运用 持续期缺口模型及运用 按照资产负债管理经历的过程，可划分为三个思想阶段： 资产管理思想阶段 负债管理思想阶段 资产负债综合管理思想阶段 第一节 资产负债管理理论和策略的发展 一、资产管理思想 20世纪60年代以前，间接融资是最主要的融资方式，商业银行的资金来源以活期存款为主，资金供给相对充裕。商业银行管理的中心是维护流动性，在此前提下追求盈利性，因此，资金配置的重心放在银行资产负债表的资产方面。 资产管理理论认为，资金来源的水平和结构是银行不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面的项目的调整和组合来实现三原则和经营目标。 （一）资产管理理论沿革 1. 商业性贷款理论（18世纪）。 18世纪英国商业银行所遵守的理论。那时，英国产业革命刚刚开始，占支配地位的还是工场手工业和发达的商业，所需资金多数属于商业周转性的流动资金。 该理论认为，由于银行的主要资金来源是活期存款，为了保持高度的流动性，资金的运用只能是短期的工商企业周转性贷款。贷款的期限短，且以真实的商业票据作为抵押，票据到期后形成资金自动偿还。不宜发放不动产抵押贷款和消费贷款。 理论缺陷： （1）忽视了活期存款余额相对稳定。 （2）以票据为抵押的贷款的自偿性是相对的（经济衰退时票据可能违约）。 （3）将资金运用局限在商业流动资金贷款上，不拓展其它贷款和资产运用业务。 商业性贷款理论第一次明确了商业银行资金配置的重要原则，即资金的运用要考虑资金来源的性质和结构，以及流动性风险。 2. 资产可转换性理论（1918年）。 一战后，西方国家大量发行公债，商业银行逐步把资金部分转移到购买政府证券中去。 该理论认为，流动性要求仍然是商业银行需特别强调的，但银行在资金运用上可持有具有可转换性的资产。这类资产应具有信誉高、期限短、容易转让的特性，使银行在需要流动性时可随即转让，获取所需资金。 该理论仍然强调商业银行应考虑到资金来源的性质而保持高度的流动性，但可放宽资产运用的范围。 3. 预期收入理论（1949年）。 二战后，中长期贷款增长快，而且中长期贷款本息回收的前景很好。商业银行希望增加中长期贷款。 该理论认为，商业银行的流动性状态从根本上来讲取决于贷款的按其还本付息，这与借款人未来的收入和银行对贷款的合理安排密切相关。贷款期限并非一个绝对的控制因素，只要贷款的偿还是有保障的，银行按照贷款各种期限合理组合，使资金回流呈现出可控制的规律性，同样可以保障银行的流动性。 该理论强调了借款人的预期收入对于银行资产运用的重要性。 （二）资产管理方法 1. 资金分配方法 银行资产与负债的偿还期应保持高度的对称关系，那些具有较低周转率或相对稳定的资金来源应分配到相对长期、收益高的资产上，反之，周转率较高的不稳定存款则主要分配到短期的、流动性高的资产项目上。 2. 线性规划方法 被银行用来解决在一些变量受约束时，线性函数值如何取得最优的问题。 Case 设一家银行资金总来源2500万货币单位，这些资金可以作为贷款（X1），或二级准备金即短期证券（X2）来持有。设贷款收益率为12%，短期证券收益率为8%。又设高级管理人员确定的流动性标准是总资产中每10货币单位至少有短期证券2货币单位，则短期证券与总贷款的比例至少要1/4。 将上述条件用数学方式表达如下： E点为最佳资产组合点。资金管理者投资500万货币单位在短期证券上，贷款2000万货币单位，目标函数代表的总收益为280万货币单位。 二、负债管理思想 基本内容：商业银行资产按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方的项目，通过在货币市场上的主动性负债，或者“购买”资金来实现银行三原则的最佳组合。 背景：Q条例和直接融资使银行“脱媒”（disintermediation）——大额定期存单——负债管理思想 负债管理主张积极主动在货币市场“购买”资金来满足流动性需求和不断适应目标资产规模扩张的需要。一改传统流动性管理中严格期限对称的原则和追求盈利性时强调存款制约的原则，不再主要依赖维持较高水平现金资产和出售短期证券来满足流动性需要。 用图11-3说明负债管理的思想。如果银行遇到突然提存或贷款对流动性的需要，依靠在货币市场上购买资金来补充，同时利用主动负债来不断适应盈利性资产的战略性扩张。 三、资产负债联合管理思想 20世纪80年代后，西方各国先后取消或放松利率管制，金融自由化，浮动利率资产和浮动利率负债品种纷纷涌现，银行面临新的风险——利率风险。商业银行资金管理目标转向如何通过协调负债与资本的关系来保持净利息正额和控制正的自有资本净值。 资产负债联合管理也称相机抉择资金管理，基本思想：在融资计划和决策中，银行主动地利用对利率变化敏感的资金