第六章 国际信贷融资.ppt

第六章 国际信贷融资 绪论　国际融资概述 一、国际融资的概念及其特点 * 风险较大 主客体比较复杂 受到政府管制 国际融资是指各国或地区的 资金需求者通过各种途径在 国际间向资金供应者进行资 金融通，以调剂资金余缺的 经济活动。 二、国际融资的类型 直接融资 间接融资 是否通过金融中介 贸易融资 项目融资 一般融资 融资目的 短期融资 中期融资 长期融资 融资期限 官方融资 商业融资 混合融资 融资来源 国际信贷融资 国际项目融资 国际租赁融资 运作方式 国际证券融资 三、国际融资的作用 （一）积极的作用 1、有利于推动国际贸易的发展 2、有利于解决资金闲置和资金短缺问题 3、有利于全球资源的优化配置 4、有利于世界各国经济的发展 （二）消极的作用 1、对东道国的消极影响 2、对投资国的消极影响 第一节 国际信贷市场短期业务 一、国际货币市场 二、欧洲货币市场 三、欧洲货币市场的基本金融工具 第一节 国际信贷市场短期业务 一、国际货币市场 国际货币市场(International Money Market)，又称短期资金市场，是指专营一年期以下国际间短期资金借贷业务的市场。 根据借贷方式，国际货币市场提供的融资业务分为国际银行短期贷款业务、短期证券业务、贴现业务三种。 第一节 国际信贷市场短期业务 国际银行短期贷款业务具有期限短、批发性、利率低、灵活方便的特点。 短期证券业务包括国库券业务、大额可转让定期存单(CDs)业务、商业票据和银行承兑汇票业务。 贴现业务是国际货币市场上资金融通的一种重要方式。其对象除了国库券、短期债券外，主要是商业票据和银行承兑汇票。贴现利率一般高于银行贷款利率。 第一节 国际信贷市场短期业务 二、欧洲货币市场 欧洲货币市场(Euro-currency Market)，境外货币存贷业务的国际金融市场，即在一国境外进行该国货币借贷的市场。 欧洲货币市场的中心最初在伦敦，目前已扩展到西欧、美国、加拿大、新加坡、中国香港、巴拿马等地，因此欧洲货币市场在地理概念上并不局限于欧洲，而是境外货币市场的总称。从广义上讲，还包括亚洲货币市场。 欧洲货币市场的特点 外国投资者和外国筹资者之间的关系。 借贷关系发生在非居民之间 只要市场所在国或地区政治稳定、通信发达、政策优惠、管制放松，即使本身没有巨额的资金积累，也可能发展成一个离岸的国际金融中心，如卢森堡、开曼、巴哈马等。 不以所在国经济实力为基础 它是一个超国家或无国籍的资金市场。一方面，货币在发行国境外借贷，货币发行国无权施以管制；另一方面，市场所在国无权也无法对其进行管理，而且还采取优惠措施。 不受任何国家金融法规的限制 以银行间交易为主，银行同业拆借占很大比重。市场上的存款人和借款人是大客户，易有整存整取的特点。 交易额大，是批发交易市场 资金不受管辖，周转极快，调度十分灵便。 资金调度灵活，手续方便 以LIBOR为基准形成独特的利率体系：其存款利率略高于货币发行国的存款利率；而贷款利率略低于其国内贷款利率。 独特的利率体系 具体表现 特点 第一节 国际信贷市场短期业务 三、欧洲货币市场的基本金融工具 存款工具主要有欧洲美元定期存单、可转让欧洲美元定期存单、浮动利率中期债券、远期欧洲美元定期存单和欧洲美元利率期货等。 1981年，欧洲货币市场出现了新的贷款工具——票据发行便利(Note Issuance Facilities，NIF)，即银行与借款人签订在未来一段时间内由银行以连续承购短期票据的形式向借款人提供信贷资金的法律协议。 第一节 国际信贷市场短期业务 三、欧洲货币市场的基本金融工具 票据发行便利能够分散风险负担，极具灵活性，并且出现了许多形式，如循环包销便利、可转让循环包销便利、非包销票据发行便利等。 票据发行便利的成本由两部分组成：一部分是本身的利息；另一部分是发行过程中所产生的费用。其成本比银团贷款便宜10～50个基本点。这是因为借款人在利率方面可以节省支出，但发行安排的费用较高，抵销一部分费用后，总的成本对借款人来说，仍是具有吸引力的。 第二节 国际商业银行贷款 一、国际商业银行贷款的含义与现状 二、银团贷款 第二节 国际商业银行贷款 一、国际