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第二章 资本金时间价值 一、资本金的时间价值 资金随时间的推移而逐渐增值的现象 本质 —— 剩余价值 资金具有时间价值，等量的资金在不同的时间上，其价值是不同的，要正确评价项目经济效果，就须了解各时点上资金收支情况，并将其换算到同一时点的等值数额。 二、现金流量 现金流量含义及现金流量图 三、资金时间价值的计算 1.现值P(Present Value) 2.终值F(Future Value) 3.年金A(Annuity) 1.现值（P） 资金发生在（或折算为）某一特定时间序列起点时的价值 2.终值(F) 资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点时的价值 3.年金(A) 指一定时期内每期有相等金额的收付款项 年金按付款方式可分为 （1）普通年金 期末收付，如：工资、利息 （2）预付年金 期初收付，如：房租 （3）延期年金 最初若干期无收付款项，后面若干期有等额收付款项 （4）永续年金 无限期支付，如：优先股股利 （一）单利与复利 1.单利 —— 只对本金计息，不对利息计息 2.复利 —— 对利息也计息，即利滚利 （1）普通复利（间断复利）—— 按一定计息周期（如：年，月，日）计息 （2）连续复利 —— 瞬时计息 （二）名义利率与实际利率 1.名义利率（r） —— 通常所说的年利率 2.实际利率（i） —— 资金在计息期使用的利率 m —— 每年计息次数 例 2-1