国际会计准则IFRS.ppt

(3) 固定資產週轉率 (Fixed Assets Turnover)：愈大，固定資 產使用率愈高。 (4) 總資產週轉率 (Total Assets Turnover)：每投入1元之資產 ，能創造多少銷貨收入。 4. 獲利能力 ?? 資產報酬率 (Returns on Assets, ROA)：每投入1元資產， 所能獲得的淨利潤。 杜邦方程式 (Du Pont Equation)： (2) 股東權益報酬率 (Returns on Equity, ROE) ：股東 每投資1元淨值，可獲得淨利的百分比。 延展杜邦方程式 (Extended Du Pont Equation)： (4) 每股盈餘 (Earnings per Share, EPS) (3) 純益率 (Profit Margin) 5. 現金流量 ?? (1) 現金流量比率 (Cash Flow Ratio) (2) 現金流量允當比率 (Fund Flow Adequacy Ratio) (3) 現金再投資比率 (Fund Reinvestment Ratio) 第四節 經濟與市場附加價值 1. 經濟附加價值 「經濟附加價值 (EVA)」是企業在支付給債權人及股東應有的報酬後，所多出來的餘額 (支付給股東)。 ROIC,營運的現金獲利狀況 極大化經濟附加價值可達成股東財富極大化 例、經濟附加價值- 日本花王企業 (Kao Corporation) 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 營業額 (￥千億) 11.8 12.7 13.1 12.3 9.71 9.36 9.02 EBIT (￥千億) 0.87 0.98 1.17 1.22 1.18 1.20 1.18 淨利 (￥十億) 40.5 64.4 66.5 70.5 71.1 72.1 65.3 每股盈餘 (￥) 75.6 120.3 122.5 129.4 130.5 131.2 119.1 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 營業額 (￥千億) 8.65 8.39 8.21 8.46 9.24 9.07 9.01 EBIT (￥千億) 1.14 1.09 1.04 0.96 0.66 0.53 0.61 淨利 (￥十億) 62.4 60.2 59.4 52.1 34.7 24.4 27.5 每股盈餘 (￥) 108.1 100.4 96.7 83.5 56.0 40.1 45.9 2. 市場附加價值 MVA = 權益市價 - 投資人所提供的資本總額 = 股價 ? 流通在外股數 - 淨值。 「市場附加價值 (MVA)」是公司股價超過帳面價值的部分，以此可直接衡量對股東財富的貢獻。 ? 例、市場附加價值 台 積 電 1995 1996 1997 1998 每股盈餘 $10.48 $7.31 $4.40 $2.54 平均股價 $123 $64 $120 $109 每股淨值 $23 $20 $17 $14 流通在外股數 (百萬股) 1,439 2,654 4,081 6,047 市場附加價值 (億元) $1,439 $1,168 $4,203 $5,745 ? 例、[經濟附加價值與市場附加價值] 今 年 去 年 所得稅及利息前純益 (百萬) $300 $220 稅率 17% 17% 付息負債 (百萬) $800 $600 利率 4% 4.2% 權益帳面價值 (百萬) $1,200 $1,000 估計權益成本 10% 9% EVA (百萬) $103 $72.2 股價 $27 $21 流通在外股數 (百萬) 80 70 權益帳面價值 (百萬) $1,200 $1,000 MVA $960 $470 博達公司資產負債表 (2000~2003 年) * 第五節 財務報表作假 博達公司損益表 (2000~2003 年) * 第五節 財務報表作假 * 博達公司股價報酬率走勢 (2000/01/04~2004/6/23) 第二章 財務報表 第一節 會計制度 第二節 財務報表 第三節 財務比率分析 第四節 經濟與市場附加價值 第五節 財務報表作假 第一節 會計制度 美國會計準則 (GAAP) ?規則方式(Rule-based) ?會計準則委員會 (FASB)制定 國際會計準則(IFRS) ?原則方式(Principle-based) ?國際會計準則委員會 (IASB)制定 國際會計準則採用概況 歐盟 ? 要求其會員國上市公司自 2005 年起依 IFRS 編製財務報告。 澳洲、港、星 ? 澳洲、香港、新加坡自 2005 年起依 IFRS 編製財務報告。 加拿大 ?