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邮轮产业研究 一、产业简介 现代邮轮的雏形出现于19世纪30年代，于20世纪50~60年代率先在北美地区实现现代化转型。现代的邮轮业主要以大型游船为依托，跨国旅游为核心业务，属旅游市场高端产品。 邮轮主要产业链包括邮轮生产制造、邮轮经营管理、码头港口建设与经营、邮轮旅游相关服务等。 图1 邮轮产业链 资料来源：公开资料整理 邮轮经济是以邮轮旅游为核心，以运输和旅游为纽带，集船舶制造、交通运输、港口服务、船舶供应、游览观光、餐饮酒店、金融保险、房地产、加工制造等相关产业活动于一体的经济形态。 二、发展现状 近50年来，现代邮轮产业以年均8%-9%的速度增长，增长态势稳定。根据国际邮轮协会（CLIA）预计，2019年邮轮旅客数将达到3000万人次，较2018年上升6%。邮轮旅游持续增长，并对全球经济做出贡献。 图2 2014年~2020年全球邮轮旅游人次（万） 资料来源：公开资料整理 （一）国际状况 ①邮轮制造 全球豪华邮轮建造主要集中在欧洲，意大利芬坎蒂尼集团、德国迈尔集团两家制造商，合计占据了全球中大型邮轮90%以上的市场份额。大型邮轮的制造中心主要聚焦在欧洲，每年产能为7~8艘，而每年邮轮需求量为15艘，需求约为供给的2倍，供需极不平衡。 ②邮轮旅游 从地理区域分布来看，全球邮轮的航线主要分布在三大地区，即加勒比海、地中海、亚洲和太平洋区域。其中，加勒比海域是目前全世界邮轮航线最多的地区，是世界邮轮旅游最为发达的地区，其所对应的美国以及欧洲市场也成为全球邮轮游客最多发展最为成熟的市场；其次是地中海地区，该区邮轮航线占全球邮轮航线的19%。邮轮游客相比于非邮轮游客，对这些邮轮旅游目的地的偏好更强。  图3 全球邮轮航线地区分布图 资料来源：前瞻产业研究院整理 近年来，亚洲邮轮经济发展迅猛，国际邮轮市场重心逐渐东移。2010到2015年，欧美地区邮轮游客数占全球邮轮游客数的份额由80%下降到75%，而亚太地区的占比则由原来的1.2%增长到7%，尤其是中国邮轮游客数，年均增长率在30%以上，远高于8%的世界平均增长率。未来几年，亚太邮轮市场仍将出现高速增长，预计到2020年，亚洲邮轮游客将达到500万人次。此外，虽然亚洲地区的人口接近30亿，但是其邮轮经济市场渗透率目前只有0.05%。因此，亚洲邮轮产业有非常大的潜力和成长空间。 从邮轮入境靠泊量来看，2016年日本达到1526艘次，位居第一；中国以850艘次位居第二，其中上海最多；韩国以745艘次位居第三，其中济州岛最多；越南以466艘次位居第四；马来西亚以422艘次位居第五，其中槟城最多；新加坡以391艘次位居第六；泰国以291艘次位居第七，其中普吉岛最多；中国台湾以234艘次位居第八，其中以台北、基隆最多；中国香港以185艘次位居第九；印度尼西亚以172艘次位居第十。  图4 2018年全球前四大邮轮运营商营收情况 资料来源：国际邮轮协会、前瞻研究院 但是全球邮轮市场份额总体呈现寡头垄断局面。2018年，全球邮轮公司中嘉年华集团（Carnival Corporation Plc）、皇家加勒比集团（Royal Caribbean Cruises Ltd.）、诺唯真集团（Norwegian Cruise Line Holdings Ltd）、地中海邮轮（MSC Cruises Group）等四家集团公司分别以41.8%、23.2%、9.4%、8%的全球市场份额占有率继续保持着行业前四的领先地位。 （二）国内状况 ①邮轮制造 中国邮轮产业主要为外资企业主导。尽管中国是世界第一造船大国，但造船主要集中在中低端船型，在巨型豪华邮轮领域毫无话语权。中国邮轮市场规模不断增大，但也是“肥水流入外人田”，使得中国邮轮经济贡献一直处于较低水平。 2018年，中国开始发展本土邮轮船队，并取得不错的进展。中船集团与嘉年华集团成立邮轮船东公司，前者为中国首艘大型邮轮建造者，后者为全球最大的邮轮运营商，两者首先从在中国市场运行多年的“大西洋号”入手，市场运营成功率较高。未来随着中国各大集团布局邮轮全产业链，中国在邮轮产业中有望塑造出属于自己的民族邮轮品牌。 ②邮轮旅游 中国近两年邮轮业爆发增长，目前的邮轮游客也呈现增长的态势，由于发展较晚，之前的游客数和收入基数都较低，故增长速度较快。 图5 2010-2018中国邮轮游客人数 图6 2010-2018中国邮轮收入规模 资料来源：国际邮轮协会、中信建投 根据中国交通运输协会邮轮游艇分会（CCYIA）数据，2017年，中国11大邮轮港包括上海、天津、大连、青岛、舟山、温州、厦门、广州、深圳、海口、三亚共接待邮轮1181艘次，同比增长17%。在接待邮轮类别中，接待母港邮轮1098艘次，同比增长18%，接待访问港邮轮83艘次，与2