第三章节、企业筹资管理(张)资料.ppt

第三章、公司资本筹集管理 本章要点：1、企业筹资方式与要求 2、资本金制度的内容及筹资规定 3、股票筹资与负债筹资种类、特 点及方式 4、债券筹资分析与银行借款筹资 分析 本章难点：1、企业筹资要求 2、资本金制度的内容及意义 3、股票筹资特点及筹资分析 4、债券筹资的价格确定与偿还 “今年百富榜最大的特征就是财富缩水较大，上榜企业家共1000位，平均财富54亿元，同比下跌了8.5%。前1000名的上榜门槛从去年的20亿元跌至18亿元。”胡润百富董事长胡润在接受本报记者采访时表示。 　　据胡润2012百富榜显示，在财富1000名榜单中，共有469位富豪财富缩水，291位财富增长，另有150位企业家新上榜，114位企业家财富不变。财富下跌50%以上有37人。2010年的首富宗庆后家族今年再登百富榜榜首。 去年胡润百富榜首富、三一集团的梁稳根家族财富从700亿跌至460亿，名列全国第五。 胡润向记者表示：“梁稳根财富大幅缩水主要还是三一集团旗下两家上市公司的股价下跌较多。据我们统计，过去一年，梁稳根持有三一重工的财富从483亿下降到322亿，持有三一国际的财富从51亿滑落至31亿。上市公司这块共缩水181亿。” 胡润百富历年首富一览(表) 第一节、企业筹资概述 一、筹资动机： （1）创建公司 (2)公司扩张 （3）偿债筹资 （4）调整资本结构 二、企业资金来源渠道 1、国家财政资金 2、银行信贷资金 3、非银行金融机构资金 4、其它企业资金 5、企业内部资金 6、民间资金 7、境外资金 三、筹资方式 筹资方式是指企业取得资金的具体方法与形式。下表 四、筹资组合 （一）资金分类： 1、短期资金与长期资金——资产结构 2、权益资金与负债资金——资本结构 （二）自有资金与债务资金的组合 大多数企业会筹集一定比例的债务资金 1、原因： （1）债务资金成本低 （2）可产生财务杠杆利益 2、风险：财务风险 3、组合考虑：风险与报酬的权衡 (三)长期资金与短期资金的组合 注意：流动资产≠短期资产； 固定资产≠长期资产； 流动资产中要区分波动性流动资产。 永久性流动资产：满足企业基本生产所需的流动资产； 波动性流动资产：随生产经营的波动而相应增减的流动资产 筹资组合：三种类型 1、正常型筹资组合：折衷型 长期筹资?长期资产 固定资产和永久性流动资产 —— 长期资金 波动性流动资产 —— 短期资金 特点：资金成本较高，偿债风险较低 图7- 3 折衷型筹资策略 2、冒险型筹资组合：激进型 长期筹资?长期资产 固定资产、部分永久性流动资产 —— 长期资金 波动性流动资产、部分永久性流动资产 —短期资金 特点：资金成本最低，偿债风险最高 图7-2激进型筹资策略 3、保守型筹资组合：稳健型 长期筹资?长期资产 固定资产、永久性及部分波动性流动资产 —— 长期资金 部分波动性流动资产 —— 短期资金 特点：资金成本最高，偿债风险最低 图7- 1 稳健型筹资策略 五、企业筹资要求 （1）合理确定筹资数量和筹资时间，提高资金使用效果 （2）正确选择筹资渠道和筹资方式，降低资金成本 （3）正确选择投资项目，提高投资效果 （4）合理安排资本结构，适度负债经营 （5）遵守财经法规，维护各方合法权益 第二节 企业资本金的筹集 一、资本金与资本金制度 (一)资本金 有法定资本金、注册资本金、实收资本金三个概念。 性质-是权益资金； 目的-具有盈利性； 功能-承担民事责任； 法律-办理注册登记。 按投资主体分类：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 （二）资本金制度 资本金制度是指国家对有关资本金的筹集、管理以及企业所有者的责、权、利等方面所作的法律规范。 1、 法定资本金的数量要求 　有限责任公司：3万元（2-50个出资者） 10万元（一人有限责任公司） 股份有限公司：500万元 2、资本金筹资方式----货币、实物或无形资产 3、无形资