寿险公司股权结构对效率的影响文献综述.docVIP

　　第二章 文献综述 编辑：lwddwl2来自:/gcglshuoshi/xmglshuoshi/ 项目管理硕士论文 　　第一节 国外研究状况 　　一、保险公司效率测度 　　国外关于保险公司效率的研究起步于20世纪70年代,首先是寿险,随后发展到财险。早期的研究主要通过对财务比率的评价测度效率,如资产回报率、股权回报率等,也有国外学者采用计量经济学中的回归分析方法进行保险公司效率的研宄。 　　Farrell (1957) [2]提出了 “前沿效率分析方法”,核心思想是根据己知的投入产出变量,定义并构造最佳效率前沿(效率值为1),通过比较公司与最佳效率前沿的距离来测算公司的效率,评价公司资源利用率和生产效率的高低。 　　根据是否需要假定边界模型的函数形态,该方法分为参数法和非参数法。 　　Aigner, Lovell and Schmidt (1977) [3]提出以随机前沿方法(Stochastic FrontierApproach, SFA)为代表的利用随机边界模型测算公司效率的参数法,将回归误差项分解为随机误差项和非效率项6 Chames,Cooper and Rhodes (1978) [4]提出以数据包络分析方法(Data Envelopment Analysis, DEA)为代表的测算公司效率的非参数法,计算公司技术效率、配置效率和成本效率的数值。 　　20世纪90年代幵始,“前沿效率分析方法”被运用到保险公司效率的研究中,引发了国外学者对保险公司效率的广泛研究。目前,研究对象涵盖世界各国的保险公司,研宄方法也越来越完善。 　　Cummins and Weiss (1993) [5]运用SFA方法,通过估计随机成本边界,选用混合超越对数成本函数,测算了 1980-1988年美国大型、中型、小型三类财险公司的成本效率。结果表明,大型公司的平均效率为0.9,中型公司的平均效率为0.8,而小型公司的平均效率为0.88。 　　Gardner and Grace (1993) [6]选用混合超越对数成本函数,测算了 1985-1990年美国561家寿险公司的X效率,并检查残差以确定无效率项。结果表明,持续的无效率很大程度的存在于样本中,无效率与内外部监管有关,有可能发生寻租。 　　Cummins and Turchetti (1996) [7]运用DEA方法测度了意大利保险公司在1985-1993年间的技术效率。研究结果表明,样本期间意大利保险公司的技术效率在70%-78%之间的成本效率。结果表明,大规模的保险公司比小规模的效率低。 　　Worthington and Hurley (2002) [9]以澳大利亚46家保险公司为研究对象,运用DEA方法测度了纯技术效率、规模效率、资源配置效率和成本效率。研宄结果发现,总成本无效率原因主要在于资源配置无效率,而不是技术无效率,规模前20%的保险公司比其他保险公司更有效率。 　　Greene and Segal (2004) [10]使用美国136个寿险公司的面板数据,运用SFA方法探讨了美国寿险公司盈利能力对成本效率的影响。研究结果表明,美国寿险公司寿险公司成本效率和盈利能力指标ROE正相关,因此得出盈利能力是影响寿险公司效率的主要因素的结论。 　　Feen, Vencappa, Diacon and Klumpes (2008)利用来自欧洲 14 个主要国家的寿险、非寿险和综合保险公司1995-2001年期间的财务报告数据,建立傅里叶柔性函数,运用SFA方法估计欧洲保险公司的效率。研究表明,在此期间大多数欧洲保险公司规模收益递增。公司规模宋!市场份额是决定X效率的重要因素,大规模和高市场份额的公司成本效率较高。 　　Hwang and Kao (2008) [i2]采用二阶段DEA方法,测度了台湾17个非寿险公司的管理效率。同时,使用OLS方法和Tobit回归模型分析非寿险公司管理效率的影响因素。最后,根据其营销和盈利性把全部非寿险公司划分为四类,分别给出了有效的管理策略。 　　除了利用单一研究方法对保险公司效率进行测度,国外学者还采用不同的研究方法,来测度同一保险公司的效率,对比分析结果,以比较保险公司效率测度- 方法。 　　Fecher,Kessler,Perelman and Pestieau (1993) [i3]分别采用非参数的 DEA方法和参数的SFA方法,测度了 1984-1989年法国84家寿险公司和243家非寿险公司。主要研宄结果显示,参数法和非参数法的结果存在高度相关性。 　　Rai (1996) [14]运用SFA和DEA方法,衡量1988-1992年这5年期间来自11个国家的106家保险公司的X效率。这是第一篇对