f22风险价值资料教材.pptVIP

* * （二）证券组合的风险和报酬 例：Humanex问题。它是一个非赢利组织，大部分收入来自捐赠，其中一半是Best Candy 公司的股票（规定永远不能出售这些股票），这种股票价格对糖的价格很敏感，多年来，当加勒比海糖的产量下降时，糖的价格便猛涨，使Best Candy公司和Hunmanex遭受巨大损失。 * * Best Candy公司投资分析： *Best Candy公司预期收益率10.5%，标准差18.9% 名称 糖生产的正常年份 异常年份 股市牛市 股市熊市 糖的生产危机 概率 0.5 0.3 0.2 收益率% 25 10 -25 * * 组合1： 50%Best Candy股票 预期收益率10.5%，标准差18.9% 50%国库券 收益率5% 组合1的预期收益率为：7.75%， 标准差为：9.45% * * 糖凯恩公司股票情况分析如下： *糖凯恩公司的预期收益率6%，标准差14.73%。 名称 糖生产的正常年份 异常年份 股市牛市 股市熊市 糖的生产危机 概率 0.5 0.3 0.2 收益率% 1 -5 35 * * 组合2：50%Best Candy股票，50%糖凯恩公司股票，投资组合的收益情况如下： *组合2的预期收益率8.25%，标准差4.